尿素：跌價尋底抓緊出口

內(nèi)需淡季無利可尋

華北、華東地區(qū)的實際出廠價相繼跌破1600元（噸價，下同），個別企業(yè)出廠價甚至達到1530元；華中、東北地區(qū)實際出廠價也在向1700元以下移動；西北、西南地區(qū)由于本身缺少成交，調(diào)價意義不大，報價暫穩(wěn)；華南、兩廣地區(qū)市場因需求疲軟而被看空，到貨隨之減量。

客觀來看，隨著夏季追肥行情的結束，國內(nèi)尿素市場確無利好因素。也許有人會反駁：出口可以作為利好。更有一些業(yè)內(nèi)人士宣稱，“只要中國可以嚴把出口價格關，就可以支撐國際價格”。無奈的是，這種說法已經(jīng)被6月下旬的印度招標所推翻。在投標結果公布后，多數(shù)人不相信，從中國采到離岸價僅為304～305美元的貨源，畢竟當時內(nèi)銷價可達1720～1750元。但在之后的一個月內(nèi)，國內(nèi)廠商態(tài)度快速轉變，集港價從1720元被外商博弈到1640元，且廠家趨之若鶩集港，最終讓貿(mào)易商輕松完成了35萬噸的采購量。這種迎合出口的業(yè)內(nèi)態(tài)度不僅揭示出國內(nèi)缺失利好因素，更預示著在內(nèi)需淡季期間，尿素出口或遭貿(mào)易商繼續(xù)壓價。

印度公布“無量無價”式招標

7月24日，印度方面發(fā)布消息稱，進行2015年以來第五次尿素采購招標。印度mmtc不定量尿素進口標購，7月30日截標，投標有效期至8月8日，最晚船期9月3日在裝貨港。

對比印度年內(nèi)前四輪招標的做法，此番沒有公布計劃采購量。筆者猜測，這很可能是因為印度前幾輪招標最終的成交量與計劃采購量懸殊較大，基本無參考可言。回顧前四輪印度招標，第一輪，印度mmtc公司1月27日招標，船期3月13日，計劃采購80萬～100萬噸，只采購了30萬噸尿素；第二輪，印度stc公司4月10日尿素招標，船期5月27日，投標總量達到190萬噸，最終成交量只有33萬噸；第三輪，印度ipl公司5月9日尿素招標，船期至6月29日，計劃采購量增加到150萬噸，收到超過320萬噸投標量，成交量僅不足80萬噸；第四輪，印度stc公司6月12日尿素招標，6月19日截標，船期7月27日，計劃采購量100萬噸，投標量197.35萬噸，最終達成85萬噸。通過回顧不難得出一個結論，決定印度招標成交量多少的重點因素并非其計劃采購量，而在于可供其“抄底”貨源量的多少。

有心人可以發(fā)現(xiàn)，在外媒公布印度本輪招標的同時，還“附贈”了一段其國內(nèi)庫存情況說明：印度5月末庫存從42.5萬噸降至26.9萬噸，6月庫存已是四年來最低水平。這是否可以理解為一次炒作呢？先是無計劃量招標，再以國內(nèi)低庫存說明此番招標確實是剛性需求。考慮到目前國際市場正處于供應過剩的尷尬環(huán)境下，更有中東、伊朗等出口國新裝置投產(chǎn)對國際市場的壓力，印度此舉或?qū)⒁�起一場貿(mào)易商之間的投標大戰(zhàn)。筆者相信，無論是從投標量還是從標價來說，都會是“買方市場”最為理想的結果。

綜上所述，國內(nèi)尿素市場處于內(nèi)需淡季，缺少利好支撐，內(nèi)銷價已進入加速下滑階段。在市場尚未出現(xiàn)成本嚴重倒掛、尿素企業(yè)大范圍停車、價格觸底以前，尿素出口價成為內(nèi)銷價的主要參考。近期外媒報出中國279美元的離岸價，印度招標或以此為標準。而集港價或被博弈到1560～1580元，國內(nèi)出廠價也將回調(diào)到1500元左右。而在被業(yè)內(nèi)視為“最困難期”的8月，尿素低端出廠價可能跌至1450～1480元。