尿素：不乏看點(diǎn)“盼多”可期

關(guān)鍵詞：尿素

“五一”小長(zhǎng)假歸來，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)略顯平淡。經(jīng)銷商謹(jǐn)慎、觀望、博弈的態(tài)度，使得絕大多數(shù)尿素企業(yè)4月底的降價(jià)促銷策略效果不佳。不過，從近日市場(chǎng)反饋來看，大家對(duì)后市存在不同程度的“盼多”情結(jié)。夏肥行情可能隨時(shí)觸發(fā)，且具集中采購(gòu)的可能性；復(fù)合肥企業(yè)高氮肥生產(chǎn)也提上日程，原料采購(gòu)將為尿素行情提供支撐；外貿(mào)方面則坐等印度下一輪招標(biāo)。筆者認(rèn)為，5月中旬尿素行情可期，價(jià)格仍具反彈空間。

市場(chǎng)供求或再度趨緊據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，國(guó)內(nèi)尿素總產(chǎn)能不低于7500萬噸。如果以今年1～4月全國(guó)尿素企業(yè)68%的開工率計(jì)算，供應(yīng)量雖不會(huì)過剩，但也不致貨緊。然而據(jù)筆者了解，臨時(shí)或短期停車的影響并未計(jì)算在內(nèi)，更有調(diào)整尿素生產(chǎn)比例的情形，所以，不能僅憑開工率作為判斷市場(chǎng)供求狀況的標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)廠家的銷售策略及庫(kù)存情況分析，僅從年內(nèi)尿素企業(yè)幾次憑借大量吸單便能以執(zhí)行待發(fā)量過多為由輕松提價(jià)來看，下游廠商庫(kù)存不足，缺少了與廠家博弈的砝碼。另外，隨著夏季用肥期臨近，5月中旬華南、華中部分區(qū)域市場(chǎng)將啟動(dòng)；華東、華北、西北乃至東北地區(qū)新一輪行情也將緊隨其后。同時(shí)，復(fù)合肥企業(yè)也籌劃原料采購(gòu)。如今尿素行情處在僵持階段，出廠價(jià)因短期的銷售停滯而適度回落。

除了一些大流通企業(yè)節(jié)前采購(gòu)?fù)�，多�?shù)經(jīng)銷商保持觀望，各地市場(chǎng)庫(kù)存量有限。筆者以為，行情一旦啟動(dòng)，集中采購(gòu)將加劇市場(chǎng)供應(yīng)緊張狀況，貨緊價(jià)揚(yáng)順理成章。

另?yè)?jù)了解，河南、山西、山東、陜西、河北等主產(chǎn)區(qū)均有工廠表示，會(huì)在5月份安排檢修，其中不乏15～20天大修的情況。照此判斷，本月國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)略緊狀態(tài)。

印度下一輪招標(biāo)可期4月25日結(jié)束的印度今年首次尿素招標(biāo)并沒有給國(guó)內(nèi)廠商帶來好消息，218美元（噸價(jià)，下同）的離岸價(jià)與國(guó)內(nèi)內(nèi)銷價(jià)相差較大。以218美元核算，國(guó)內(nèi)集港價(jià)僅為1270元，甚至低于內(nèi)銷出廠價(jià)，集港新單幾乎零成交。不過，從外媒得知，本次印度招標(biāo)確定成交量約70萬噸，其中18萬噸貨源來自中國(guó)，另有23萬噸來自伊朗。印度首輪尿素招標(biāo)最終執(zhí)行量或少于成交量。

印度農(nóng)業(yè)旺季臨近，顯然需要進(jìn)口尿素“解渴”，本輪招標(biāo)失利后勢(shì)必再度發(fā)起新的招標(biāo)，預(yù)期價(jià)格至少會(huì)高于這次招標(biāo)。中國(guó)對(duì)印度尿素出口量約占總出口量的43%，印度對(duì)中國(guó)尿素有很強(qiáng)的依賴性。在上半年內(nèi)銷行情較好的情況下，一旦抵制低價(jià)出口，印度妥協(xié)的概率肯定大于博弈。中國(guó)提供的18萬噸尿素，可能源自港口前期存貨。而伊朗提供23萬噸尿素貨源之后，后期供貨能力必然不足。印度方面如果以剛需為前提再度招標(biāo)，必然在價(jià)格上讓步。對(duì)應(yīng)中國(guó)的尿素離岸價(jià)預(yù)期225美元，也將成為本輪國(guó)內(nèi)尿素跌價(jià)的參標(biāo)。