化肥成本將上升

日前，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)有關(guān)問題的通知》，自2014年2月15日起，鐵路貨物運(yùn)價(jià)由政府定價(jià)改為政府指導(dǎo)價(jià)。調(diào)整后，全路實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)，在現(xiàn)在平均0.12元/噸公里的基礎(chǔ)上，提高1.5分/噸公里。

港富集團(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者，盡管自2005年以來，中國的鐵路運(yùn)輸基本上每年均會(huì)提價(jià)，但這次調(diào)價(jià)涉及范圍更廣，波及面更大。

國家發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所交通技術(shù)發(fā)展與規(guī)劃研究中心主任郭文龍認(rèn)為，近年來鐵路貨運(yùn)價(jià)格連續(xù)上調(diào)，一個(gè)重要原因是鐵路運(yùn)營成本上漲；但更重要的是，由于近年大規(guī)模進(jìn)行鐵路建設(shè)，導(dǎo)致中國鐵路總公司(下稱“中鐵總”)大量負(fù)債，上調(diào)運(yùn)價(jià)可以增收，緩解中鐵總的債務(wù)壓力。

民資入鐵倒逼

1月9日，中鐵總總經(jīng)理盛光祖在今年的鐵總工作會(huì)議上表示，未來兩年內(nèi)，鐵路投資的體量將繼續(xù)保持高位勢頭，按照鐵路發(fā)展“十二五”規(guī)劃的要求，今明兩年鐵路投資總體要達(dá)到1.2萬億元的規(guī)模。

為了完成目標(biāo)，盛光祖指出，鐵總將按照國發(fā)33號(hào)文部署，加快向社會(huì)資本放開城際鐵路、市域鐵路、資源開發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，支持地方政府、社會(huì)企業(yè)以股權(quán)投資、資產(chǎn)重組、特許經(jīng)營等方式，投資鐵路建設(shè)或參與鐵路經(jīng)營開發(fā)。

近年來，鐵總的財(cái)務(wù)狀況都基本處于收支平衡狀態(tài)。但據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，中鐵總的負(fù)債達(dá)到3萬億元大關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)60%以上。截至2013年9月30日，中鐵總總資產(chǎn)4.84萬億，負(fù)債3.06萬億元，稅后利潤-17億元。而其能夠?qū)崿F(xiàn)收支平衡的一個(gè)重要條件就是每年都獲得了政府高達(dá)300億~400億元的補(bǔ)貼。

申銀萬國認(rèn)為鐵路投融資改革目的在于為鐵路投資解決資金問題。改變過往依賴貸款與鐵路總公司的狀態(tài)，增加民資的比例。但吸引民資入鐵，又將倒逼鐵路提高盈利能力，這將加快鐵路在“價(jià)格”、資產(chǎn)運(yùn)營等方面的改革，放松價(jià)格管制，將長期利好鐵路運(yùn)營企業(yè)。

而要持續(xù)改進(jìn)鐵路的盈利能力，申銀萬國認(rèn)為除了現(xiàn)階段容易達(dá)到的放松對價(jià)格方面的管制，其次就是盤活存量資產(chǎn)，特別是土地資產(chǎn)。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，加大沿線物業(yè)開發(fā)能提高線路盈利能力，未來我國新建城際鐵路、市域鐵路、高鐵等線路可以借鑒此方面經(jīng)驗(yàn)。

大秦鐵路獲益最大

盡管在這輪鐵路的投融資改革中，大秦鐵路、廣深鐵路和鐵龍物流都將獲益很大，但廣深鐵路更側(cè)重于客運(yùn)，更受益于未來盤活用地政策。而鐵龍物流將受益于鐵路領(lǐng)域的不斷市場化。

只有大秦鐵路貨運(yùn)業(yè)務(wù)占比高，在這輪貨運(yùn)價(jià)格調(diào)整中獲益最大。

昨日大秦鐵路發(fā)布的公告稱，自2月15日起，大秦鐵路已對其管內(nèi)大秦、京原、豐沙大三線與其他鐵路跨線的煤炭運(yùn)輸提價(jià)1.5分。根據(jù)上述貨物運(yùn)價(jià)調(diào)整政策，按照2013年該公司業(yè)務(wù)量及核算口徑初步測算，營業(yè)收入預(yù)計(jì)增加約43億元。

張志斌表示，自1997年以來，國鐵普貨共進(jìn)行了11次提價(jià)，自2005年以來，基本上每年均會(huì)提價(jià)，其中2012年5月上調(diào)了1分錢，其中2013年2月與今年每噸公里提高1.5分錢，為歷年最高。但本次調(diào)價(jià)涉及范圍更廣，波及面更大。

張志斌認(rèn)為漲價(jià)對煤炭和化肥等農(nóng)資產(chǎn)品價(jià)格短期是利好。因?yàn)榛�肥等農(nóng)資產(chǎn)品正好是春耕，估計(jì)會(huì)漲很多。動(dòng)力煤雖然短期有利好，但是煤市的下跌因素還在全面發(fā)酵，應(yīng)該最多只能減緩跌幅，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格短期內(nèi)仍舊會(huì)繼續(xù)下跌。此次上調(diào)會(huì)增加煤炭運(yùn)輸成本，其中山西運(yùn)到秦皇島港的煤炭成本增加了10元/噸。