復(fù)合肥需求剛性 市場仍有潛力

為了響應(yīng)國家關(guān)于提高化肥使用復(fù)合化率的號召，我國復(fù)合肥行業(yè)開始進(jìn)入快速發(fā)展階段，由于準(zhǔn)入門檻低、建設(shè)費(fèi)用少、投資回報率高等特點(diǎn)，吸引國內(nèi)大小企業(yè)均開始大力投資建設(shè)復(fù)合肥裝置項(xiàng)目。十年間，復(fù)合肥生產(chǎn)能力以年均遞增超過20%的速度上升，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2012年底全國重點(diǎn)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能達(dá)到1.42億噸。

從當(dāng)前復(fù)合肥產(chǎn)能分布來看，六大區(qū)域中華東地區(qū)占據(jù)半壁江山，比例為56.35%；其次是中南地區(qū)，占全國總量的22.51%，較華東地區(qū)低34個百分點(diǎn)；華北、西南、東北和西北地區(qū)分別為8.02%、7.68%、3.45%和1.99%。由此可以看出，在近兩年化肥市場整體不景氣的大環(huán)境下，各地政府和許多企業(yè)新建和擴(kuò)建產(chǎn)能熱情依舊不減，致使市場供大于求的矛盾愈演愈烈。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國202家企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)到14171萬噸，主要產(chǎn)區(qū)集中在華東、華中及西南區(qū)域。截止到2012年底國內(nèi)202家復(fù)合肥企業(yè)總產(chǎn)量為5440萬噸，較2011年的5810萬噸減少了6.37%，復(fù)合肥整體行業(yè)產(chǎn)能過剩問題較為突出。

供需和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響深遠(yuǎn)

目前很多上市企業(yè)急功近利，復(fù)合肥產(chǎn)能盲目擴(kuò)張，都想做大做強(qiáng)，爭當(dāng)龍頭老大，結(jié)果是有數(shù)量無質(zhì)量，大而不強(qiáng)，小而全，有工廠無市場，業(yè)績平平，開工率低下，效益不高，資金緊張，銷售人才難求，用工成本增大。而復(fù)合肥這種加工型產(chǎn)業(yè)，其原料也大多屬再加工產(chǎn)品，價格變動頻繁，其走勢很容易受原料牽制，近幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國外接軌，其影響因素也不斷增多，再也不是只考慮成本與利潤的年代，更不是經(jīng)銷商按照習(xí)慣進(jìn)貨備肥，廠家只管生產(chǎn)供貨的時期，國外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、對肥料的需求與產(chǎn)能、肥料進(jìn)出口政策等等因素都要加以考慮。

首先要從市場需求說起，秋季與冬儲是全年用肥備肥的主要時期，肥料需求總量大�？v觀近些年肥料市場，絕大多數(shù)年份的7月至12月都是全年肥料行情最好的幾個月，無論是肥料價格還是廠家開工率都處于較理想狀態(tài)，雖然很多地區(qū)表示耕地種植面積以及用肥量都在縮減，但大部分地區(qū)用肥量仍會保持之前水平，且土地肥效的流失較嚴(yán)重。目前，保證糧食增產(chǎn)的唯一可行的途徑就是增加肥料的使用量，而從國家統(tǒng)計(jì)局反饋的數(shù)據(jù)也正反映了這一點(diǎn)，再加上上半年肥料行情不穩(wěn)定，經(jīng)銷商儲備肥量同比較少，夏季會有一定的補(bǔ)貨，所以秋季市場對復(fù)合肥支撐力度會較大，不過后期產(chǎn)能過剩問題一旦凸顯，市場需求支撐也會減弱。

其次是原料，上半年原料價格變化較頻繁，尤其是尿素、一銨以及氯化銨等價格波動幅度很大，鉀肥價格近期也下降較快。2013年下半年整體經(jīng)濟(jì)形勢尚不確定，原料走勢也不十分明朗，不過就當(dāng)前氮磷鉀價格而言，我認(rèn)為其仍有下降空間但是幅度已經(jīng)不大，利好因素包括：一是秋季需求支撐；二是成本支撐，上半年一銨、氯化銨、尿素成交價格在成本線附近，有時甚至在成本線之下銷售，各企業(yè)漲價意愿強(qiáng)烈。