出口遭遇“趁火打劫”　尿素行業(yè)重溫嚴冬

關鍵詞：尿素

供求過剩促使外商壓價

早在六月中旬，市場上便傳言印度將再次招標，并被業(yè)內人士很形象的調侃為“趁火打劫”。之所以有這樣的評價，無疑源自銷售壓力。由于國內尿素市場上半年持續(xù)供需過剩的狀態(tài)，從1-5月統(tǒng)計局的尿素產量數據中就已反映出了10%的同比增漲量。同時在談論內需的時候，更是無奈感十足。在春耕以及夏糧追肥的市場運作中，尿素始終以不溫不火的身姿視人，旺季不旺還則罷了，怎奈價格一路下跌。截止六月底，河北、山東尿素出廠噸價已跌至1650元左右。這期間，支撐行業(yè)信心的利好期盼或許只剩下淡季出口了，然而上一輪印度6月3日的招標中報出331.5美元/噸的到岸價，這對于中國相當于310美元的離岸價來說，既算是預料之外有算是情理之中。因此，面對260萬噸左右港存現狀，貿易商也接受了薄利多銷甚至有些倒掛的出口方向。但中國尿素供求窘境世人皆知，國際方面沒有理由放過這次壓價機會。所以這才有了本月中旬被譽為“趁火打劫”的印度招標。

國際采購商占據話語權

單就此番印度再次招標而言，或許是極為成功的價格博弈案例。6月23日的競標結果中最低到岸價僅為303美元/噸，其余大部分也只在311美元左右。與月初競標最低331.5美元/噸到岸相比，確實成績顯然。這很客觀的反映出了國際尿素市場同樣存在供求過剩的問題。如果按303美元到岸推算中國的離岸價大概在285-290美元，再核算到國內出廠則只有1550-1580元/噸，如果去掉貿易商的利潤，恐怕價格就更低了。對于內銷價格仍在1650元 /噸的生產廠家而言，或許這次招標已無意義。

尿素企業(yè)承受極限價格

隨著國際尿素價格大幅跌價，淡季出口已難算利好，但作為價格標桿，相信不少業(yè)內的朋友開始猜測尿素企業(yè)的承受能力�；叵肽蛩爻鰪S價跌至1900元/噸的時候，便有“成本論者”以煤價倒推算尿素價格底線。當前，國內煤炭行業(yè)同樣面臨困境，華北以及華東局部區(qū)域尿素企業(yè)用煤的平均到廠價1125元/噸，部分低端不超千元。這與2010年二、三季度的情況較為相似。而當時的尿素價格自4月下旬到8月上旬的三個多月中，一直盤整于1520-1550元/噸，行業(yè)開工率只維持在65%左右。對比此時尿素市場來看，煤價已跌至2010年的水平，尿素價格卻尚有百元以上的差距，行業(yè)開工率還居高不下。或許尿素行情不存在完全的“復制性”，但從原料、供需過剩的角度分析，2010年的行情正可謂前車之鑒。

綜上所述，國內尿素市場正處于供求過剩的價格博弈行情中，成本降低以及開工率過高無疑是經銷商壓價的“殺手锏”�；蛟S此前的尿素企業(yè)多少寄希望于出口利好，哪怕是以6月3日的印度招標價為標桿，也可勉強接受。但月底的新一輪招標卻有針對性的打擊了廠家的出口預期。當然，對于303美元到岸的最低標價，業(yè)內不免有些質疑，畢竟作為主要供貨國的中國已經很難接受此價，相信流標的可能性較大。但即使后期重新招標，對國內企業(yè)來說也不會太理想。筆者認為：中國后期出口更多的意義在于走量，并非價格支撐。而價格只能靠國內市場進行調節(jié)，例如成本倒掛促使行業(yè)開工率回落到合理供求范圍等等。初步預測尿素價格止跌點有望在1600元。

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