農(nóng)藥景氣上 草甘膦迎來春天

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關鍵詞：農(nóng)藥 全國蟲害泛濫，近期著實讓資本市場農(nóng)藥股火了一把。8月23日整個化學農(nóng)藥板塊集體啟動，下午開盤農(nóng)藥概念龍頭藍豐生化再度封上漲停，這已經(jīng)是短短9個交易日內(nèi)拉出的第5個漲停板。 那么，農(nóng)藥股能成為今年持續(xù)的熱點嗎？抑或僅是“所謂的交易型機會”?從券商分析師們的觀點來看，農(nóng)藥股應該不僅僅是零星的機會，因為整體行業(yè)價值正在提升。 蟲害頻發(fā)利好農(nóng)藥股 今年8月份以來的這波農(nóng)藥股行情，最早的誘因應該說是全國不斷的蟲害。而且各地政府紛紛投入專項的病蟲害防治資金和預案，政府的行動使得資本市場的資金嗅到味道提前埋伏，推動了一波農(nóng)藥股的行情。 東興證券分析師楊若木在8月13日的農(nóng)藥行業(yè)點評報告中認為，今年二季度以來，中國以及東南亞自然災害頻發(fā)，蟲情嚴重，通常而言，氣候、氣象是影響病蟲害的主要以及關鍵因素。在他看來，2011年冬天氣溫偏暖干，有利于幼蟲過冬，來年轉化成蟲的基數(shù)增多，2012年的濕度和溫度利于蟲情的發(fā)展。農(nóng)業(yè)部表示，今年夏蟲災害異常，部分地區(qū)比往年嚴重5-10倍，這都直接推動了對農(nóng)藥的需求拉動。 國海證券分析師代鵬舉也指出，病蟲害頻發(fā)，將拉動農(nóng)藥產(chǎn)品需求超預期，加上糧食價格的上漲，共同推進了農(nóng)藥價格的持續(xù)上行。在他看來，農(nóng)藥股的強勢還會維持一段時間，因為下半年的輪耕和明年的種植面積將會上升，農(nóng)藥產(chǎn)品的價格高企將繼續(xù)維持強勢。 上述兩位的觀點得到山西證券、東方證券、中投證券等券商分析師的認同，這些券商都認為，蟲害短期難以遏制，繼續(xù)看漲農(nóng)藥股，尤其是殺菌和殺蟲劑。 東興證券建議關注殺菌劑企業(yè)中的龍頭藍豐生化和輝豐生化，前者是國內(nèi)多菌靈原藥的主要供應商，后者是全球最大的咪鮮胺原藥生產(chǎn)企業(yè)。殺蟲劑企業(yè)中推薦了揚農(nóng)化工及長青股份。 景氣度有望持續(xù)提升 農(nóng)藥股已經(jīng)經(jīng)歷了三年多的低迷期，相關行業(yè)的券商分析師重新燃起對于農(nóng)藥股的熱情，看多的聲音也逐漸增多。 理由在于農(nóng)藥行業(yè)，除了整體需求在上升，整體發(fā)展環(huán)境也在逐步好轉。 今年2月工信部發(fā)布了《農(nóng)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃提出要對農(nóng)藥行業(yè)進行整合，到2012年，農(nóng)藥原藥生產(chǎn)進一步集中，到2015年農(nóng)藥企業(yè)數(shù)量減少30%，前20家農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的原藥產(chǎn)量將占到總產(chǎn)量的50%以上。 東興證券看來規(guī)劃目標將極大促進農(nóng)藥行業(yè)整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，加強農(nóng)藥整體競爭力。 東興證券指出，在大整合中，高毒、高殘留品種將逐步退出市場，高效低毒低殘留品種將迎來機會，相關上市公司中多數(shù)產(chǎn)品將會受益。 農(nóng)藥股還有一個機會。平安證券指出，近幾年，國外的仿制農(nóng)藥相關專利相繼到期，國內(nèi)企業(yè)開始大規(guī)模采用降低生產(chǎn)成本。國際農(nóng)藥龍頭的仿制農(nóng)藥業(yè)務逐漸變?yōu)橐揽咳�球渠道賺錢，原料供應越來越多地依靠向中國采購。2010年，國內(nèi)原藥出口增長明顯。2012年上半年，盡管全球經(jīng)濟以及中國出口乏力，但農(nóng)藥原藥的出口量依舊同比增長11%。 平安證券分析師鄢祝兵認為，提到我國農(nóng)藥受農(nóng)作物剛性需求、氣候因素以及廣闊的非農(nóng)藥市場需求等多因素促使需求量持續(xù)增長，預計2012年-2015年國內(nèi)市場將以5%-7%的速度增長，我國農(nóng)藥將迎來快速增長期。 在以產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和產(chǎn)品結構調(diào)整貫穿我國農(nóng)藥行業(yè)“十二五”發(fā)展主題，我國農(nóng)藥企業(yè)龍頭將迎來新一輪發(fā)展機遇。 草甘膦將迎來春天 除了殺蟲劑類農(nóng)藥受到關注，農(nóng)藥股中另一大類——草甘膦再次進入分析師的視線。 草甘膦為高效非選擇性的除草劑，因其高效、低毒的特點，市場規(guī)模快速增長，已經(jīng)成為當前全球市場價值最大的單一農(nóng)藥品種。2010年，草甘膦占整個除草劑市場的24%，占全球農(nóng)藥市場需求的10.8%。 過去三年，國內(nèi)草甘膦產(chǎn)能在環(huán)保成本大幅提升以及行業(yè)景氣度下降的背景下，半數(shù)產(chǎn)能已經(jīng)逐步變?yōu)闊o效產(chǎn)能，而且還在逐步退出。截至2011年，國內(nèi)有生產(chǎn)的企業(yè)產(chǎn)能大約僅有50萬噸，產(chǎn)量約為35萬噸，產(chǎn)能利用率為70%左右。 但是這種情況從今年年初發(fā)生變化，今年以來，草甘膦價格加速上行，從年初到現(xiàn)在每噸上漲了3250元，漲幅達到15%。價格上升的同時，產(chǎn)量也在增長，上半年增長幅度超過22%。在分析師看來，這種供需緊張的情況仍然會繼續(xù)。海通證券分析師曹小飛認為，隨著轉基因作物種植面積的增長，草甘膦消費量將增長。 平安證券還對此進行了測算，轉基因作物種植面積年均增速在10-44.5%之間，預計2012年-2015年全球草甘膦需求量將保持7-8%增幅，至2015年全球草甘膦需求量將達到77-80萬噸左右。 中金公司還預計2012年下半年如果環(huán)保政策繼續(xù)收緊，則草甘膦價格有望突破到30000元/噸，最高可達34000元/噸（漲幅空間在28%）。 “草甘膦價格持續(xù)上漲，行業(yè)已經(jīng)全面扭虧為盈。相對低位的庫存比和下游農(nóng)業(yè)旺盛的需求帶動全球草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈逐步過渡到補庫存的階段。”中金公司稱。 如果草甘膦價格如同上述分析師樂觀判斷，相關上市公司股價將會有一定幅度的上漲，其中包括江山股份、新安股份、華星化工以及揚農(nóng)化工。
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