行業(yè)不景氣 農(nóng)化企業(yè)瞄上種業(yè)

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關(guān)鍵詞：種業(yè) 不久前,知名農(nóng)化企業(yè)浙江新安化工集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新安化工”)出資6200萬元獲得山東鑫豐種業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鑫豐種業(yè)”)51%的股權(quán),打響2011年“種業(yè)新政”實(shí)施以來農(nóng)化企業(yè)并購(gòu)種子企業(yè)的第一槍。

如此橫向并購(gòu),在種業(yè)界并不陌生。世界種業(yè)發(fā)展史,就是一部農(nóng)化企業(yè)兼并史,全球前三大種子公司孟山都、杜邦、先正達(dá)均有農(nóng)化背景。在國(guó)內(nèi),這樣的兼并亦有先例,而且隨著農(nóng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,種子行業(yè)環(huán)境逐漸趨好,農(nóng)化企業(yè)投資種業(yè)的案例并不鮮見。只是它們的聯(lián)姻能否真正實(shí)現(xiàn)農(nóng)藥種子產(chǎn)品互補(bǔ),并通過農(nóng)化服務(wù)增加用戶忠誠(chéng)度,業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)不一。農(nóng)藥種子捆綁銷售鑫豐種業(yè)主要從事玉米等農(nóng)作物種子銷售,2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4516.43萬元,凈利潤(rùn)247.56萬元。而草甘膦巨頭新安化工2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入48.53億元,凈利潤(rùn)1.73億元。實(shí)力差距懸殊,讓這起并購(gòu)顯得輕而易舉,卻也引出新安化工“緣何瞧得上如此小業(yè)務(wù)量的公司”的疑問。

有人指出,新安化工是為了改變盈利狀況,2012年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告虧損在2800-3000萬元,而種業(yè)、生物技術(shù)等概念還能提振股市。對(duì)此,新安化工董事會(huì)秘書姜永平表示,“此次收購(gòu)并不是為了即時(shí)提升集團(tuán)銷售額和利潤(rùn),集團(tuán)早在2001年上市之初就表明要進(jìn)軍生物技術(shù),而種子是最好的載體�！蹦壳�,新安化工儲(chǔ)備的育種人員和管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)進(jìn)駐鑫豐種業(yè)。

自2011年,種業(yè)被提高到“國(guó)家戰(zhàn)略地位”,企業(yè)免稅、經(jīng)費(fèi)扶持等一系列優(yōu)惠政策開始向種子企業(yè)傾斜,隨后兼并重組拉開種業(yè)整合大幕。

南方農(nóng)村報(bào)記者了解到,除了種子企業(yè)間的縱向并購(gòu)?fù)?糧食加工、農(nóng)化等其他行業(yè)企業(yè)也對(duì)種業(yè)感興趣,農(nóng)化企業(yè)尤為積極。今年,中國(guó)農(nóng)資集團(tuán)就出資2億元成立中農(nóng)種業(yè)控股公司,與山東匯德豐種業(yè)有限公司共同發(fā)起成立山東中農(nóng)匯德豐種業(yè)科技有限公司,高調(diào)進(jìn)入種業(yè),還有青島海利爾等多家農(nóng)化企業(yè)正在醞釀,南通江山、江蘇克勝等農(nóng)藥企業(yè)也表示不會(huì)拒絕進(jìn)入種業(yè)。

在種業(yè)資深人士、北京屯玉種業(yè)副總經(jīng)理韓俊強(qiáng)看來,農(nóng)化企業(yè)進(jìn)軍種業(yè)具有內(nèi)生原動(dòng)力。而世界種業(yè)的發(fā)展似乎已印證此觀點(diǎn)。

20世紀(jì)70年代,世界農(nóng)化行業(yè)趨于成熟,行業(yè)利潤(rùn)率降低,受雜交種子行業(yè)高回報(bào)率的吸引,主要投資制藥和化工的少數(shù)大公司,通過并購(gòu)迅速擴(kuò)張種子業(yè)務(wù),并逐漸主導(dǎo)整個(gè)種子產(chǎn)業(yè)。大型農(nóng)化企業(yè)并購(gòu)種子企業(yè)的案例集中發(fā)生在世紀(jì)之交,并由此定下跨國(guó)公司種業(yè)發(fā)展格局。

以跨國(guó)巨頭孟山都為例,1996年以來通過系列整合并購(gòu),由一個(gè)農(nóng)化公司轉(zhuǎn)型成為種業(yè)巨頭,近20年收購(gòu)了大大小小56家不同類型種業(yè)公司。2000年,孟山都在年報(bào)中提出種子與農(nóng)藥的整合銷售模式。農(nóng)達(dá)(草甘膦)是孟山都推廣的一種廣譜性低殘留除草劑,隨后孟山都篩選出了抗農(nóng)達(dá)的基因,并轉(zhuǎn)入到玉米、大豆種子上,成功培育出對(duì)農(nóng)達(dá)具有專門抗性的種子。這種專一性使得農(nóng)場(chǎng)主購(gòu)買孟山都種子的同時(shí),必須購(gòu)買其除草劑產(chǎn)品,農(nóng)藥與種子捆綁銷售,兩者業(yè)務(wù)相互促進(jìn)使孟山都獲得了豐厚的商業(yè)利益。

目前,國(guó)際前三大種子公司杜邦、孟山都、先正達(dá)均有農(nóng)化背景,排在第七位的是農(nóng)化巨頭道化工,拜耳、陶氏的種子業(yè)務(wù)雖暫未排進(jìn)世界前十位,但其母公司強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)能力,實(shí)力不可小覷。橘生淮北難為橘?農(nóng)化企業(yè)進(jìn)軍種子業(yè)務(wù),是從源頭上把握整條農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,也是布局產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化最好的擴(kuò)張方式。從孟山都和先正達(dá)的發(fā)展歷程看,業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有很強(qiáng)互補(bǔ)性,有利于企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng),主營(yíng)種子和農(nóng)化產(chǎn)品,既可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品捆綁銷售,也能通過農(nóng)化產(chǎn)品提供技術(shù)服務(wù)而增加用戶忠誠(chéng)度。

姜永平也不諱言,“國(guó)外農(nóng)化企業(yè)運(yùn)作種子的成功經(jīng)驗(yàn),給我們很大的啟示”。然而,同樣的模式,搬到國(guó)內(nèi),結(jié)果可能不一樣。

孟山都、杜邦、先正達(dá)種子農(nóng)化業(yè)務(wù)捆綁運(yùn)作成功,有其特性。南寧桂福園農(nóng)業(yè)有限公司總經(jīng)理宋鋼認(rèn)為,首先國(guó)外采取農(nóng)場(chǎng)式生產(chǎn),農(nóng)化產(chǎn)品最終消費(fèi)個(gè)體數(shù)較少；其次國(guó)外種子企業(yè)品種單一；第三,種子品種特征明顯,方便與農(nóng)化產(chǎn)品捆綁,業(yè)務(wù)互相促進(jìn)。

“國(guó)內(nèi)農(nóng)資市場(chǎng)復(fù)雜,農(nóng)化產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,種子品種也很多,沒辦法捆綁�！彼�認(rèn)為,從產(chǎn)品特性上尋找農(nóng)化和種子產(chǎn)品的結(jié)合點(diǎn),做到兩項(xiàng)業(yè)務(wù)互相促進(jìn),是兼并之初雙方企業(yè)必須深思的問題。

農(nóng)藥、種子雙棲經(jīng)理人王國(guó)軍分析,農(nóng)藥產(chǎn)品在市場(chǎng)操作上拼的是價(jià)格、渠道和配送；而作物品種特性各有不同,拼的是品種優(yōu)勢(shì)和質(zhì)量,“兩者操作思路不一樣,農(nóng)化企業(yè)做種子并不能通過分享管理優(yōu)勢(shì)而獲得利益�！表n俊強(qiáng)也認(rèn)為,國(guó)內(nèi)農(nóng)化產(chǎn)品與種子產(chǎn)品的銷售渠道分離,農(nóng)化企業(yè)賣種子,并不能完全依賴已經(jīng)建立的銷售渠道。與此同時(shí),“歐美農(nóng)化企業(yè)發(fā)展完善,被兼并的種子企業(yè)可以很好地分享母公司資金和人才,是站在母公司肩膀之上發(fā)展”。我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)與種業(yè)一樣,一直受到外資企業(yè)擠壓,農(nóng)化企業(yè)自身發(fā)展并不完善。

巨大的資金和時(shí)間成本投入也左右了國(guó)內(nèi)農(nóng)化企業(yè)的腳步。先鋒種業(yè)從上世紀(jì)80年代開始在我國(guó)進(jìn)行品種選育,每年投入幾千萬元,直到2004年才審定推廣第一個(gè)玉米品種。眼下利益更實(shí)在?盡管存在各種難處,但國(guó)內(nèi)農(nóng)化企業(yè)通過兼并涉足種業(yè)的腳步并沒有停歇。利潤(rùn)被認(rèn)為是最大的吸引力。韓俊強(qiáng)介紹,農(nóng)化產(chǎn)品毛利率僅為種子的一半。

當(dāng)前,國(guó)內(nèi)農(nóng)化企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)酷,而在原藥生產(chǎn)、終端零售上也遭遇跨國(guó)農(nóng)化巨頭極力壓榨。2011年農(nóng)藥行業(yè)的整體平均毛利率為16.37%,盈利水平較好的20家化肥上市公司平均毛利率也只有18.06%,化肥企業(yè)整體毛利率不足14%。反觀同處于農(nóng)資行業(yè)的種子企業(yè)平均毛利率卻維持在30%以上。

有業(yè)內(nèi)人士稱,先鋒種業(yè)在中國(guó)區(qū)的當(dāng)家品種先玉335毛利率曾一度超過80%,至今仍處于50%左右的高位,隆平種業(yè)主推產(chǎn)品y兩優(yōu)1號(hào)毛利率也高達(dá)60%。

此外,轉(zhuǎn)基因、分子標(biāo)記等生物技術(shù)在作物育種中廣泛應(yīng)用,使得換代品種不斷涌現(xiàn),相對(duì)于原藥成分多年不變的農(nóng)藥,種子算得上是高科技。而高毛利種子、生物技術(shù)概念對(duì)上市農(nóng)化企業(yè)來說,往往又能提振股價(jià)。

姜永平表示,收購(gòu)鑫豐種業(yè)是一次戰(zhàn)略收購(gòu),看好鑫豐種業(yè)積累的種質(zhì)資源以及在黃淮平原玉米種植大區(qū)建立的銷售網(wǎng)絡(luò),新安化工重在進(jìn)入種子行業(yè),鑫豐種業(yè)只是一個(gè)跳板。

無論是迫于市場(chǎng)壓力還是企業(yè)自身發(fā)展需要,農(nóng)化企業(yè)都亟須尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)來提升盈利水平。

國(guó)內(nèi)外農(nóng)化企業(yè)與種子企業(yè)“聯(lián)姻”情況(部分)時(shí)間收購(gòu)事件國(guó)外國(guó)外國(guó)外國(guó)外1997、1999杜邦兩次以合共77億美元收購(gòu)當(dāng)時(shí)最大的種子公司先鋒1998孟山都收購(gòu)美國(guó)嘉吉國(guó)際種子業(yè)務(wù)(美國(guó)、加拿大業(yè)務(wù)除外)1998美國(guó)道化學(xué)公司收購(gòu)mycogen1999德國(guó)拜耳收購(gòu)紐內(nèi)姆2000美國(guó)道化學(xué)公司收購(gòu)嘉吉在美國(guó)和加拿大的雜交種子業(yè)務(wù)2000瑞士諾華種子業(yè)務(wù)與捷利康農(nóng)化業(yè)務(wù)合并,成立先正達(dá)瑞士諾華公司種子業(yè)務(wù)與捷利康公司的農(nóng)化業(yè)務(wù)合并成立先正達(dá)公司瑞士諾華公司種子業(yè)務(wù)與捷利康公司的農(nóng)化業(yè)務(wù)合并成立先正達(dá)公司2005孟山都以14億美元收購(gòu)墨西哥圣尼斯國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)2001南京紅太陽(yáng)收購(gòu)南京市種子公司2005-2009海南正業(yè)兼營(yíng)種子海南正業(yè)兼營(yíng)種子,卻以失敗告終海南正業(yè)兼營(yíng)種子,卻以失敗告終2009中種集團(tuán)加入中化股份后購(gòu)買湖南洞庭高科、廣東金稻大量股份中種集團(tuán)資金實(shí)力極大提升,隨后購(gòu)買湖南洞庭高科、廣東金稻公司大量股份2010四川福華通達(dá)農(nóng)藥科技有限公司投資成立福華種子科技有限公司四川福華通達(dá)農(nóng)藥科技有限公司投資成立福華種子科技有限公司四川福華通達(dá)農(nóng)藥科技有限公司投資成立福華種子科技有限公司
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