尿素：價(jià)格回調(diào)跌幅有限

關(guān)鍵詞：尿素

短期內(nèi)國內(nèi)尿素需求雖然缺少農(nóng)業(yè)備肥利好，但膠合板廠及復(fù)合肥企業(yè)的工業(yè)需求仍可作為價(jià)格支撐。清明過后的尿素跌價(jià)行情可視為技術(shù)性調(diào)整且跌幅有限，業(yè)內(nèi)將擇機(jī)抄底。
調(diào)整源于新單不足
清明節(jié)剛過，國內(nèi)尿素價(jià)格大范圍回落，以華北、華東為代表的尿素主流出廠價(jià)平均跌幅20～30元（噸價(jià)，下同）。今年尿素市場操作講究高拋低吸。一旦出廠報(bào)價(jià)高于市場預(yù)期，經(jīng)銷商觀望情緒便會加重。
回顧3月中旬國內(nèi)尿素大漲行情，支撐主要來自低價(jià)預(yù)售，生產(chǎn)企業(yè)打著惜售旗號有計(jì)劃地提價(jià)。截至3月底，大漲行情給企業(yè)帶來80～100元的上調(diào)空間。下游廠商在前期一波抄底后，面對虛高報(bào)價(jià)只能重歸博弈。北方多數(shù)尿素企業(yè)雖然將報(bào)價(jià)漲至1350～1380元，個(gè)別甚至在1400元以上，但清明假期還在執(zhí)行的前期訂單價(jià)只有1280～1320元。因高價(jià)新單不足，部分企業(yè)開始暗降促銷，促成了本周整體跌價(jià)。股市中股民高拋低吸操作，尿素行情亦是如此，一旦尿素價(jià)格回落到經(jīng)銷商的心理價(jià)位，就會再度被抄底。
國際市場適度回暖
4月初，國際尿素市場行情回暖，除中國報(bào)價(jià)小幅盤整外，大多數(shù)尿素出口國均有調(diào)漲動(dòng)作，平均漲幅5美元左右。黑海尤日內(nèi)尿素離岸價(jià)報(bào)至195～200美元，波羅的海尿素離岸價(jià)也小漲至183～187美元。雖然中國港口尿素報(bào)價(jià)210～215美元，倒推集港價(jià)只有1220元，與內(nèi)銷1300元左右的出廠價(jià)比較，顯然有價(jià)無市。即使是前期低價(jià)集港的庫存，想必貿(mào)易商也暫無操作興致，持觀望態(tài)度。
據(jù)外媒消息稱，國際尿素市場近期雖然平淡，但整體價(jià)格走勢堅(jiān)挺。多數(shù)貿(mào)易商在當(dāng)前僵持的市場大環(huán)境下，很難做出賣空預(yù)期。印度等采購國試圖連續(xù)做空國際市場的計(jì)劃沒能成功，反而壓縮了自身的采購周期，話語權(quán)明顯降級。以中國為例，今年1～3月尿素離岸價(jià)一直被打壓在210美元以下，1月底190美元的報(bào)價(jià)更是刷出了歷史新低。正因如此，國內(nèi)一季度除部分貿(mào)易商執(zhí)行前期出口合同外，新單幾乎沒有。印度等采購國計(jì)劃做空中國尿素的算盤，終因內(nèi)銷與出口價(jià)格脫節(jié)、國際各出口國堅(jiān)挺報(bào)價(jià)而被打破。另外，二季度國際市場漸進(jìn)尿素需求旺季，或?qū)⒅�撐價(jià)格適度上調(diào)。這有望成為中國尿素底價(jià)的參標(biāo)，但也不排除內(nèi)銷繼續(xù)與出口脫節(jié)的可能性。
內(nèi)需暫無青黃不接
清明節(jié)后，北方春耕用肥及東北市場備肥將暫告一段落，農(nóng)業(yè)方面只剩下兩廣以及西南市場的少量需求，而此時(shí)距離夏季備肥需求有半個(gè)月左右的空檔期，被業(yè)內(nèi)視為“青黃不接”。今年尿素市場存在的幾點(diǎn)不同值得關(guān)注：首先，春耕期間受聯(lián)儲聯(lián)銷替代淡儲的影響，大多數(shù)流通企業(yè)自認(rèn)錯(cuò)失良機(jī)，不排除后期擇機(jī)抄底的可能；其次，除復(fù)合肥采購工業(yè)尿素外，伴隨著一季度房地產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，膠板企業(yè)再度成為工業(yè)尿素需求大戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年中國膠合板平均年產(chǎn)量可達(dá)1.7億立方米，年需工業(yè)尿素量約為1200萬噸。一季度膠板企業(yè)庫存嚴(yán)重不足，無論從原料采購還是自身儲備來說，尿素需求不可小視。保守估計(jì)，4月這部分采購量有望達(dá)150萬～200萬噸，不存在青黃不接問題。
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