尿素：小跌大漲走勢(shì)未改

關(guān)鍵詞：尿素

國(guó)內(nèi)尿素行情雖有止?jié)q回落走勢(shì)，但市場(chǎng)整體供求仍然趨緊，多方面利好因素仍可視為后期支撐。國(guó)內(nèi)夏季用肥期臨近，工廠及下游市場(chǎng)尿素庫(kù)存量偏低，業(yè)內(nèi)更期待5月上旬新一輪漲價(jià)行情的到來(lái)。
尿素漲跌交替
進(jìn)入4月下旬以來(lái)，尿素價(jià)格持續(xù)上漲的勢(shì)頭略顯疲憊，很大一部分止?jié)q因素源于市場(chǎng)利好暫時(shí)出盡，又或是對(duì)電價(jià)調(diào)整的過(guò)分炒作，不過(guò)仍能被視為一輪震蕩式階梯提價(jià)的過(guò)程。
據(jù)筆者觀察，尿素企業(yè)提價(jià)更像是“陣地戰(zhàn)”，即使缺少新單也可依靠待發(fā)量挺價(jià)，一旦老單執(zhí)行殆盡，便適度暗降或促銷吸單，按照“退一進(jìn)二”的方式操作，尿素價(jià)格在每輪短暫漲跌周期后呈遞增效果。當(dāng)然，這樣的操作只能建立在3～4月份尿素企業(yè)規(guī)模性檢修、減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)的前提下，市場(chǎng)供應(yīng)略緊張，行情自然難改漲勢(shì)。
業(yè)內(nèi)預(yù)期下輪漲價(jià)
面對(duì)本輪即將到來(lái)的跌價(jià)行情，業(yè)內(nèi)喜憂參半。揣測(cè)工廠前期合同執(zhí)行殆盡，新單成交乏力，經(jīng)銷商在博弈后等到了又一輪尿素降價(jià)促銷，但預(yù)期跌價(jià)幅度并不明朗。利好支撐除電價(jià)調(diào)整政策已經(jīng)過(guò)勁兒外，工廠減產(chǎn)檢修、印度重啟招標(biāo)、下游工業(yè)需求增加等幾方面均有不確定性。就目前而言，相繼有尿素企業(yè)安排例行檢修，市場(chǎng)供應(yīng)面疲軟，直接導(dǎo)致供應(yīng)趨緊。
筆者認(rèn)為，雖然農(nóng)業(yè)夏肥需求推遲、工業(yè)需求有限，內(nèi)需整體未見(jiàn)增加，但從供應(yīng)角度出發(fā)，尿素產(chǎn)量減少促成了貨緊價(jià)揚(yáng)。本著供求決定價(jià)格的市場(chǎng)規(guī)律，大家有理由相信，尿素短暫跌價(jià)后仍有上漲空間，但既擔(dān)心底價(jià)拿捏不好，又怕一旦有人下手采購(gòu)，工廠借勢(shì)提價(jià)，抄底機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝。另外，經(jīng)銷商普遍認(rèn)同工廠及下游市場(chǎng)庫(kù)存不足的說(shuō)法，不僅會(huì)誘發(fā)工廠囤貨挺價(jià)，還會(huì)刺激經(jīng)銷商集中采購(gòu)。新的用肥季將至，尿素下一輪漲價(jià)預(yù)期已被預(yù)支。
印度招標(biāo)或成雞肋
今年印度尿素招標(biāo)可謂吊足胃口，但一則印度采購(gòu)商有意220美元（噸價(jià)，下同）到岸的傳言令國(guó)內(nèi)廠商感到失望。保守估算，220美元的到岸價(jià)中國(guó)離岸價(jià)不超過(guò)210美元，對(duì)應(yīng)的尿素集港價(jià)只有1210元，與內(nèi)銷價(jià)嚴(yán)重脫節(jié)。部分國(guó)內(nèi)貿(mào)易商參考最近一次臺(tái)灣招標(biāo)的215美元離岸，按215～220美元投標(biāo)。據(jù)國(guó)家海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1～3月中國(guó)尿素出口總量約為296萬(wàn)噸，3月出口量達(dá)到90.76萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)42.5%。想必其中不乏“賣空者”、早期集港“騎虎難下者”、更有臨時(shí)起意“趁火打劫者”。總之，尿素出口雖然薄利甚至倒掛，但看似無(wú)稽的價(jià)格也會(huì)有接盤(pán)者令業(yè)內(nèi)大跌眼鏡，相信此番印度招標(biāo)也不例外。
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