內(nèi)需看空出口被動(dòng) 尿素重歸跌價(jià)走勢(shì)

關(guān)鍵詞：尿素

首輪尿素淡儲(chǔ)已至尾聲

小雪節(jié)氣為我國北方以及華東地區(qū)帶來了一輪雨雪天氣，入冬之快則給人們心里增加了幾分蕭條感�；仡櫧�一段時(shí)間的尿素行情，不說應(yīng)景，也確實(shí)充滿了寒意。

時(shí)逢傳統(tǒng)用肥淡季，尿素經(jīng)歷了一番“叫好不叫座”的備肥高峰期。自10月下旬開始，所謂的價(jià)格觸底反彈推動(dòng)大部分地區(qū)尿素出廠噸價(jià)反彈50-80元/噸。漲價(jià)理由也是從下游市場(chǎng)庫存分析到供求、從成本分析到開工、從冬儲(chǔ)內(nèi)需分析到后期出口。但到了11月中旬以后，業(yè)內(nèi)幾乎消化了一切被稱為利好的支撐因素。

一直被期待的復(fù)合肥原料采購與農(nóng)業(yè)淡儲(chǔ)重疊啟動(dòng)雖然是上一輪漲價(jià)的主要?jiǎng)恿�，但隨著11月磷復(fù)肥會(huì)議結(jié)束，復(fù)合肥企業(yè)才真正有了危機(jī)感，相較往年低迷的成交量使得其生產(chǎn)計(jì)劃不得不推遲，原料采購也暫時(shí)擱置；農(nóng)業(yè)首輪冬儲(chǔ)備肥所謂的“抄底價(jià)”如今看來并無優(yōu)勢(shì)可言，行情漲跌交替過快，即使是那些進(jìn)行短線操作的經(jīng)銷商，大多也沒能在跌價(jià)前變現(xiàn)，想必內(nèi)心已苦不堪言。

截至11月下旬，國內(nèi)首輪農(nóng)業(yè)淡儲(chǔ)以及復(fù)合肥原料采購暫告一段落，下游市場(chǎng)觀望氣氛加重，整體內(nèi)需回歸到上輪漲價(jià)前的狀態(tài)，尿素價(jià)格跌價(jià)空間再度被業(yè)內(nèi)關(guān)注并博弈。

尿素暫無緣氣改政策

近期一直被業(yè)內(nèi)熱議并猜測(cè)的天然氣調(diào)價(jià)話題在上周揭曉謎底，發(fā)改委公布《降低非居民用天然氣門站價(jià)格并進(jìn)一步推進(jìn)價(jià)格市場(chǎng)化改革的通知》中明確表示：為推進(jìn)天然氣價(jià)格全面市場(chǎng)化且維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，從2015年11月20日起降低非居民用氣門站價(jià)格，其中最高門站價(jià)格每千立方米降低700元。但在補(bǔ)充說明中提到，化肥用氣價(jià)格水平不變，繼續(xù)維持現(xiàn)行優(yōu)惠政策。這就意味著之前尿素行業(yè)期待的因天然氣降價(jià)給氣頭尿素企業(yè)“減負(fù)”并因生產(chǎn)成本降低而下調(diào)尿素出廠價(jià)的可能性暫時(shí)破滅。同時(shí)也澄清了上周西南地區(qū)炒作中石油天然氣每立方米漲0.2元的說法。只可惜了那些聽聞氣價(jià)下調(diào)便復(fù)產(chǎn)的氣頭尿素企業(yè)又將被卷入了新一輪競價(jià)風(fēng)波中。

出口再現(xiàn)被動(dòng)局面

本月第三周的國際價(jià)格再度普降飄綠，跌幅在5-10美元/噸不等。國際買家普遍持觀望態(tài)度并重新調(diào)整對(duì)后市的判斷，其中不乏一些貿(mào)易商的賣空操作。中國小顆粒尿素報(bào)價(jià)雖然暫保持在250美元/噸以上，但隨著歐洲、中東、東南亞尿素出口價(jià)下調(diào)，我國離岸噸價(jià)也將跌破前期低位。此時(shí)國內(nèi)尿素廠商大多按照245美元/噸的離岸價(jià)推算，尿素集港價(jià)降至1410-1420元/噸，已如同雞肋。但即便是這樣，為緩解國內(nèi)尿素供求過剩的問題，廠商依舊打算“賠本賺吆喝”去迎合印度招標(biāo)。

而提起招標(biāo)，業(yè)內(nèi)似乎又在期待印度今年第9輪放標(biāo)。據(jù)了解，印度本國每年尿素需求量約為3000萬噸，由于印度國內(nèi)的尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)率較高，自給能力保守估計(jì)可達(dá)到2200萬噸以上，這就意味著印度年外購尿素量只需800萬噸左右。從數(shù)據(jù)上看，2013年印度進(jìn)口尿素量860余萬噸，2014年則進(jìn)口了730 萬噸，而今年1-10月其尿素進(jìn)口總量已經(jīng)達(dá)到了775萬噸，如果再加上11、12兩個(gè)月的成交量，預(yù)計(jì)2015年進(jìn)口量可在850萬噸以上。因此，可以判斷印度年內(nèi)并不缺貨，或者說對(duì)外依存度不高。當(dāng)然，不排除印度只“缺”低價(jià)貨源的說法，而那些緊鑼密鼓的招標(biāo)更像是做給中國貿(mào)易商看的，畢竟我國尿素出口對(duì)印度意義很大。誘導(dǎo)中國尿素廠商大規(guī)模集港是印度可實(shí)現(xiàn)抄底采購的前提條件。而目前國內(nèi)港存大約140萬噸，這其中雖然成本價(jià)參差不齊，但貿(mào)易商已做好了微利或倒掛出口的準(zhǔn)備。

綜上所述，國內(nèi)尿素近期將再遇供求壓力，內(nèi)需方面暫無農(nóng)業(yè)淡儲(chǔ)以及復(fù)合肥企業(yè)原料采購的支撐，出口方面也處于被動(dòng)博弈的局面。預(yù)計(jì)本輪跌價(jià)底線將低于上輪行情，除非下游農(nóng)業(yè)因淡儲(chǔ)嚴(yán)查再度抄底或復(fù)合肥企業(yè)被迫生產(chǎn)采購原料，否則尿素內(nèi)需難改有價(jià)無市的局面。

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