多種方式降低化肥淡儲風(fēng)險
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關(guān)鍵詞:化肥 邊儲邊銷 湖南張家界金地農(nóng)資公司董事長劉江平:我們公司每年都堅(jiān)持搞化肥淡儲,并摸索出了一套應(yīng)對市場風(fēng)險、增加企業(yè)收益的方法。當(dāng)市場預(yù)期不好、淡儲風(fēng)險較大時,我們采取的方法就是邊儲邊銷。因?yàn)榈倦m然用肥量減少,但市場多少還是有些用肥,特別是尿素等品種有工業(yè)需求,這個需求較為穩(wěn)定,邊儲邊銷實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于降低了淡儲量。 少量多次 江西贛州黃金開發(fā)區(qū)農(nóng)資公司董事長吳榮福:少量多次就是不一次把淡儲全部搞完,而是分步多次儲存,每次都只儲少量一部分,這樣可保證平均淡儲成本與社會的平均成本比較接近。這種方式的最大好處是,操作非常簡單,無需過多地分析預(yù)測市場,定時儲存就是了,平均下來的成本與社會的平均淡儲價格比較接近,就整體而言,在淡儲成本上不會吃虧。相反,那些一次性搞淡儲的,有可能剛好買到一個最低價,如果是這樣就賺大了;但也可能剛好買到一個最高價,這樣就虧大了,平穩(wěn)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有少量多次淡儲的好。 價位法 廣州隆林農(nóng)資公司總經(jīng)理陳吉良:價位法就是一定要低于某個價位才儲,否則寧愿不儲或少儲。這種方法在市場低迷時有良好的效果,因?yàn)闊o高價淡儲的化肥。但在市場價格上漲或市場由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)時往往容易失去機(jī)會,因?yàn)榭赡艹霈F(xiàn)無法在低價位拿到貨的情況。采用這種方法最關(guān)鍵的是要認(rèn)真分析研判市場,對市場有良好的敏感性,否則難以把握到比較好的價格點(diǎn)。 跟隨法 江西贛州黃金開發(fā)區(qū)農(nóng)資公司董事長吳榮福:對中小經(jīng)銷商而言,除了少量多次法外,跟隨法也是一種比較好的淡儲方法。跟隨法就是跟著大經(jīng)銷商淡儲,大經(jīng)銷商淡儲時自己也淡儲,大經(jīng)銷商觀望時自己也觀望,與大經(jīng)銷商保持步伐一致,使自己的淡儲成本與大經(jīng)銷商的淡儲成本差不多。這是中小經(jīng)銷商一個比較好的方法,因?yàn)榇蠼?jīng)銷商信息來源廣泛,具有更強(qiáng)的市場分析判斷能力和把握市場的能力,一般跟著他們走是不會吃虧的。但這種方法也有三方面的問題:
一是大經(jīng)銷商往往信息保密,中小經(jīng)銷商不容易得到特別是第一時間得到他們有關(guān)的淡儲信息;二是大經(jīng)銷商由于儲備量大,生產(chǎn)廠家往往對其有更優(yōu)惠的條款;三是如果跟隨的中小經(jīng)銷商太多,大家一起到廠家要貨,造成貨源緊張,生產(chǎn)廠家往往優(yōu)先給大經(jīng)銷商發(fā)貨,對中小經(jīng)銷商推后發(fā)貨,價格上漲后又要求補(bǔ)款。
尿素電子盤對沖
青島國際商品交易所有限公司:目前我國沒有化肥期貨,不能利用期貨市場來對沖淡儲風(fēng)險。但一些現(xiàn)貨交易所有尿素電子盤,同樣具有一定的對沖風(fēng)險功能。
先看經(jīng)銷商。對于經(jīng)銷商而言,最大的風(fēng)險莫過于淡儲后價格下跌,假如某經(jīng)銷商現(xiàn)在以1900元的價格淡儲1萬噸尿素,如果明年3月份尿素價格下跌到了1800元,那么他就要虧損100萬元(為簡便起見,不考慮利息、倉儲費(fèi)等其他費(fèi)用,只考慮價格漲跌因素,下同)。為防范虧損風(fēng)險,經(jīng)銷商只需現(xiàn)在在電子交易盤上以1900元的價格賣出1萬噸尿素。如果明年3月份尿素價格真的跌到了1800元,那么他就可以在明年3月份再在電子盤上以1800元的價格把1萬噸尿素買回來,這樣他在電子交易盤上就盈利了100萬元,彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場上100萬元的虧損,很好地達(dá)到了套期保值、對沖風(fēng)險的目的。
再來看生產(chǎn)廠家。對于生產(chǎn)廠家而言,風(fēng)險則為賣出后價格上漲,賣了個地板價,企業(yè)的盈利大幅減少。假如某生產(chǎn)廠家現(xiàn)在以1900元的價格賣出1萬噸尿素給經(jīng)銷商淡儲,如果明年3月份尿素價格上漲到了2000元,那么他就要虧損(或者說少賺)100萬元。為防范風(fēng)險,生產(chǎn)廠家只需現(xiàn)在在電子盤上以1900元的價格買入1萬噸尿素期貨。如果明年3月份尿素價格真的漲到了2000元,那么他明年3月份在電子盤上再以2000元的價格賣出1萬噸尿素,這樣他在電子盤上就可以盈利100萬元,彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場上虧損的100萬元,同樣也很好地達(dá)到了保值目的。
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