尿素：印度招標(biāo)將拉動內(nèi)銷

關(guān)鍵詞：尿素

由于供求、出口、成本三方面均無利好可言，尿素尷尬迎國慶。而印度再次發(fā)起的招標(biāo)，可能打破市場沉寂，10月中下旬國內(nèi)尿素行情或出現(xiàn)一輪可觀成交。

市場無利好支撐近年來預(yù)測國內(nèi)尿素價格走勢已趨于模式化，市場經(jīng)濟(jì)首抓供求，其次是看出口面，最后就是看成本支撐。而今年下半年尿素先是經(jīng)歷了供求失衡，農(nóng)業(yè)需求疲軟觀望，工業(yè)需求銳減。同時伴隨著出口失利，國際采購商連番壓價，以致9月11日印度招標(biāo)中國尿素離岸價只有262～263美元（噸價，下同），以262美元離岸計算，去掉增值稅和關(guān)稅以及港雜費用，國內(nèi)尿素集港價不足1510元。正因為這輪印度招標(biāo)結(jié)果低于預(yù)期，出口被看空，貿(mào)易商港口接單心理價位隨即下調(diào)至1480元。最后，當(dāng)業(yè)內(nèi)把尿素觸底支撐的希望轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本時，“打臉”再度上演——由于國內(nèi)煤炭行情長期低迷，作為尿素原料的無煙煤到廠價維持在800元左右，與兩年前相比基本打了對折。

節(jié)前降價促銷欠佳據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年1～8月國內(nèi)尿素實物產(chǎn)量約4944.3萬噸，比去年同期增加7.18%。需求方面則表現(xiàn)欠佳。因尿素產(chǎn)能過剩所導(dǎo)致的競價愈發(fā)激烈，多數(shù)大中型經(jīng)銷商在操作時難免倒掛，使得本就利薄如紙的流通企業(yè)視尿素為雞肋。這也促使國內(nèi)用肥結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，越來越多的農(nóng)資公司選擇并推廣復(fù)合肥，回避尿素市場高度同質(zhì)化帶來的競價風(fēng)險。尿素傳統(tǒng)銷售淡旺季也被打破，除一些承擔(dān)國家化肥商業(yè)淡儲的廠商需要按要求儲備外，其他采購商可根據(jù)自身條件選擇合適時間及合適價格操作。

考慮到供應(yīng)過剩，流通企業(yè)直言尿素價格深不見底，無意備肥。另外，下半年農(nóng)產(chǎn)品價格低迷，秋季玉米收購價除保障地區(qū)外，多數(shù)只有每公斤1.6元左右，農(nóng)民種糧積極性不高，化肥采購或減量。

尿素后市需求來自四方面：農(nóng)業(yè)備肥、復(fù)合肥原料、出口、膠板等工業(yè)用。就目前來看，農(nóng)業(yè)市場因產(chǎn)量過剩及下游需求不明朗而暫緩采購；復(fù)合肥企業(yè)以銷定產(chǎn)，尿素需求雖穩(wěn)但量少；出口價格博弈，同樣有不確定性，貿(mào)易商盡可能地壓價集港；工業(yè)膠板企業(yè)年內(nèi)開工率普遍偏低，暫可忽略。雖然尿素企業(yè)搞節(jié)前促銷，但效果欠佳，多數(shù)企業(yè)長假訂單不足。從另一角度考慮，下游市場庫存不足，廠商仍會擇機(jī)抄底。

印度招標(biāo)打破沉寂印度每一次尿素招標(biāo)都能給中國尿素行情帶來新的方向，無論這種調(diào)整是好是壞，市場不至于沉寂得像一潭死水。十一長假前筆者獲悉，印度MMTC公司再度發(fā)起尿素不定量采購招標(biāo)，10月7日截標(biāo)，有效期至10月14日，船期到11月12日。

由于尿素集港價已跌至1480元，大家并沒有期待招標(biāo)能帶來價格支撐。事實上，以1480元集港價計算，離岸價已跌至255美元左右。印度新一輪招標(biāo)可以被看成衡量國內(nèi)尿素觸底價的標(biāo)桿。考慮近一個月尿素廠商集港情況，預(yù)計競標(biāo)者不在少數(shù)。另外，參考近日臺灣招標(biāo)5000噸尿素到岸價263美元，折合中國港口離岸價已不足250美元。照此預(yù)計，印度招標(biāo)中國提供的貨源離岸底價也會在250美元上下，折合中國尿素廠商集港價僅有1420～1440元，即使山東企業(yè)出廠價也只能結(jié)算到1350～1370元，恰似“一夜回到解放前”。

如果從部分地區(qū)市場補貨需求考慮，貿(mào)易商博弈壓價也給國內(nèi)市場制造了一個短線抄底操作的機(jī)會�！皶悍�(wěn)”行情可在一定程度上消化跌價利空，轉(zhuǎn)暗降為價格觸底，刺激內(nèi)銷好轉(zhuǎn)。再加上部分承儲企業(yè)本有備肥意愿，10月中下旬國內(nèi)尿素行情或出現(xiàn)一輪可觀成交。

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