二銨:去庫存與去產(chǎn)能夾擊
關(guān)鍵詞:二銨
在博弈論里有一個智豬游戲,說的是一大一小兩頭豬必須有一頭跑去按動投料開關(guān),才能在食槽中吃到食物,但每次的投食量不夠兩頭豬吃飽,而跑去按動開關(guān),需要消耗能量。假設(shè)每頭豬都是理性的(自身效益最大化),最終的博弈結(jié)果是每次都是大豬跑去按動開關(guān)。在部分企業(yè)市場占有率較高,但又不具有壟斷地位的行業(yè)里,這個模型對分析市場價格的走勢具有非常好的指導(dǎo)意義。
2009年這個模型準(zhǔn)確地預(yù)測了鉀肥的走勢:某些市場占有率較高的企業(yè)猛挺價格,而小企業(yè)卻乘機走貨,造成了鉀肥的崩盤。今年這一幕又將在磷酸二銨這個產(chǎn)品上上演:中國二銨的總產(chǎn)能約為1800萬噸,前五位企業(yè)的產(chǎn)能總和約為1300萬噸。假如中國國內(nèi)消費和出口的總量為1200萬噸,同時前五位的大企業(yè)結(jié)成價格聯(lián)盟,維持價格的穩(wěn)定,那么中小企業(yè)的生存空間就不會被壓縮,就會利用低價策略來保持滿負(fù)荷的生產(chǎn),這樣的話,留給大企業(yè)的市場份額僅僅只有了 700萬噸,大企業(yè)的開工率必須降到50%左右。在不限產(chǎn)的情況下,價格聯(lián)盟最終給大企業(yè)帶來巨大的去庫存化壓力,并導(dǎo)致價格聯(lián)盟的破產(chǎn),這在二銨價格的走勢上可見一斑:通過大企業(yè)聯(lián)盟,國內(nèi)二銨價格在5月15日出口窗口期前后非常穩(wěn)定,fob價格始終保持在505美元/噸左右,但到7月12日,已經(jīng)降至 fob460美元/噸左右。國內(nèi)價格也同步下降,至此,國內(nèi)二銨價格聯(lián)盟徹底被打破,大企業(yè)正在經(jīng)歷著去庫存化的痛苦,港口和工廠存貨存在著巨大的跌價損失(跌價損失可能高達500元/噸)。
破解二銨這一困局的關(guān)鍵是把“小豬”淘汰出局,因為一旦“小豬”多了,即使“大豬”再勤勞,或許都會一口也吃不上。
這里不得不提出口政策對二銨的影響:今年二銨的出口關(guān)稅降低了,出口窗口期也延長了,但二銨卻在出口窗口期到來的時候倒下了。這說明了政策并不能帶來真正的利好,反而干擾了企業(yè)的理性決策,減少了國家的稅收,補貼了世界。大家可以看一看,哪個行業(yè)通過出口解決了過剩產(chǎn)能的問題:光伏?鋼鐵?造船?紡織?事實擺在那里,但還是有很多人不能正視中國化肥已經(jīng)進入去產(chǎn)能化的事實。難道我們可以通過放開出口和補貼措施去淘汰世界上的先進產(chǎn)能嗎?堅持科學(xué)的發(fā)展觀,才是宏觀調(diào)控應(yīng)該掌握的尺度。
據(jù)此,筆者判斷二銨正在經(jīng)歷去庫存化和去產(chǎn)能化的雙重壓力,大企業(yè)日子更艱難,價格仍有下跌空間。
二銨企業(yè)在低迷市場中煎熬
磷酸二銨:國際國內(nèi)同步走軟
一銨艱難挺價 二銨出口放慢
http://security-secrethostess.com/news/26321.htm
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