復(fù)合肥：大漲行情難復(fù)制

關(guān)鍵詞：復(fù)合肥

與去年同期相比，今年5月的復(fù)合肥行情略顯平淡，原因來自多方面。

當(dāng)前玉米備肥進入中后期，銷售重心下移，市場走貨放緩，企業(yè)開工率下滑。原料行情低迷，致使復(fù)合肥價格承壓。目前國內(nèi)40%氯基高氮復(fù)合肥的主流出廠報價在1600～1750元（噸價，下同），45%氯基復(fù)合肥1750～1850元，45%硫基復(fù)合肥2050～2150元。山東、河南、河北等地玉米肥備肥過半，需求缺口縮小。廣東、廣西等南方地區(qū)水稻、果樹用肥需求減弱，行情轉(zhuǎn)淡。當(dāng)前狀況與去年同期形成明顯反差。

夏季復(fù)合肥需求主要集中在黃淮地區(qū)的玉米用肥，而且以高氮復(fù)合肥為主。去年5月份復(fù)合肥價格開始上揚，并一直延續(xù)到秋季，得益于四方面利好疊加。第一，春季平穩(wěn)行情積累的市場信心釋放，市場心態(tài)向好。第二，價格從年初維持低位，為旺季反彈預(yù)留了一定空間。第三，5月份是夏播用肥旺季，需求集中。第四，尿素行情反彈，為復(fù)合肥提供了最有力的價格支撐。

對比發(fā)現(xiàn)，第一，今年春季復(fù)合肥價格呈現(xiàn)緩慢下滑態(tài)勢，市場信心不足。第二，去年下半年價格持續(xù)沖高，去年年底進入回落期，價格再次反彈很難。第三，玉米收儲政策改革，農(nóng)民種玉米積極性受到影響，使夏播玉米肥需求推遲且減量。第四，尿素行情反彈預(yù)期遲遲不兌現(xiàn)，廠家壓縮產(chǎn)能、市場庫存低、工業(yè)需求增大和農(nóng)需旺季來臨等利好沒有釋放。

復(fù)合肥與尿素價格的聯(lián)動性強，說復(fù)合肥不得不提尿素。今年尿素價格一直低位波動，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，社會庫存處于低位。不過，這些利好并沒有提振市場。最近一次印度低價標(biāo)購尿素對國內(nèi)行情沒起到積極作用，接下來的標(biāo)購中國尿素在博弈中能否勝出還是未知數(shù)。開工率也驗證了今年高氮肥的困境。二三月份以來，復(fù)合肥企業(yè)開工率普遍低于去年同期。據(jù)分析機構(gòu)估算，4月初開工率還未達到五成就開始下滑，企業(yè)減產(chǎn)限產(chǎn)提前了1個月。目前復(fù)合肥平均開工率最多只有四成。

時至5月中旬，復(fù)合肥夏季市場很難指望尿素逆轉(zhuǎn)，接下來基層的補貨需求也難有驚喜。隨著種植結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進，很多企業(yè)從經(jīng)濟作物用肥尋找突破口。

截至5月5日，國際復(fù)合肥價格平穩(wěn)。國際到岸價，東南亞散裝48%復(fù)合肥370～380美元；中國48%復(fù)合肥350～360美元；印度散裝62%復(fù)合肥（氮磷鉀10%～26%～26%）290～300美元。波羅的海散裝48%復(fù)合肥離岸價270～340美元。