春耕磷肥市場(chǎng)：當(dāng)下利空多隨后太迷離

關(guān)鍵詞：磷肥

“總怨殘冬去意遲，春風(fēng)何處問(wèn)梅知”。北方地區(qū)氣溫逐漸回暖，而市場(chǎng)上絕大多數(shù)經(jīng)銷商尚未正式營(yíng)業(yè)。雖然節(jié)前經(jīng)銷商或多或少備了些貨，但對(duì)市場(chǎng)看空心態(tài)依然較重，不過(guò)經(jīng)銷商也不希望價(jià)格下滑。春節(jié)過(guò)去，春耕市場(chǎng)尚未拉開(kāi)序幕。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，今年的磷肥行情撲朔迷離，利空面多，市場(chǎng)難預(yù)料。筆者認(rèn)為，今年雖然利空消息多，但并非沒(méi)有機(jī)會(huì)。
硫黃變數(shù)影響大
在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入到最激烈階段——成本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，原料的價(jià)格和供應(yīng)將起到至關(guān)重要的作用。就磷肥生產(chǎn)三大原料來(lái)看，2015年磷礦與液氨基本穩(wěn)定，沒(méi)有大的波動(dòng)，而且多數(shù)企業(yè)自有，鮮受外界影響，主要變數(shù)在硫黃上。
國(guó)際硫黃價(jià)格仍呈下滑態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)煉廠及港口價(jià)格不斷下跌。筆者認(rèn)為其未來(lái)走勢(shì)并不樂(lè)觀，今年上半年反彈的可能性較小，三四季度則有一定機(jī)會(huì)。截至發(fā)稿，國(guó)內(nèi)煉廠固體硫黃價(jià)格低點(diǎn)已跌至800元（噸價(jià)，下同）以內(nèi)，四川達(dá)州在840元左右，而去年同期高達(dá)1200～1300元，下調(diào)超過(guò)三分之一。測(cè)算到二銨生產(chǎn)成本上，減少了近200元。若考慮磷礦、液氨價(jià)格下調(diào)，二銨成本同比減少350元以上。
再來(lái)對(duì)比二銨價(jià)格，目前工廠普遍預(yù)收款出廠價(jià)仍在2400～2450元，去年同期為2600～2650元，下滑了200元。綜合來(lái)看，生產(chǎn)成本下滑幅度高于二銨價(jià)格下滑幅度。
供需失衡機(jī)會(huì)少
在產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，在局部地區(qū)的某個(gè)時(shí)段可能會(huì)有些機(jī)會(huì)。就今年來(lái)看，東北市場(chǎng)到貨量同比往年減少了近三分之一，不僅工廠方面反映，市場(chǎng)上經(jīng)銷商也普遍表示今年到貨少。究其原因，是經(jīng)銷商不看好春耕市場(chǎng)，不敢輕易打款。經(jīng)銷商認(rèn)為，在整個(gè)化肥行情下行的前提下，二銨挺價(jià)是不理性的，也不合理。他們擔(dān)心市場(chǎng)啟動(dòng)時(shí)會(huì)出現(xiàn)“斷崖式”下跌，不敢輕易打款。
每年正月十五前后春耕備耕都會(huì)啟動(dòng)，隨著啟動(dòng)越來(lái)越近，若按往年消費(fèi)量補(bǔ)齊缺口，尤其是東北市場(chǎng)，至少需要30萬(wàn)～50萬(wàn)噸的貨。也正是看到這個(gè)時(shí)間差，工廠方面仍在堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，期待市場(chǎng)盡快啟動(dòng)。
筆者從側(cè)面了解到，近幾年隨著水陸聯(lián)運(yùn)貨量的增加，很多工廠在東北營(yíng)口、鲅魚(yú)圈等租賃了倉(cāng)庫(kù)或聯(lián)儲(chǔ)，貨直接發(fā)到港口，即便市場(chǎng)上到貨量減少，但此消彼長(zhǎng)，實(shí)際缺口并不大，時(shí)間差并沒(méi)有想象的那么樂(lè)觀。
企業(yè)調(diào)減開(kāi)工率
據(jù)筆者了解，目前除宜化外，幾乎二銨生產(chǎn)企業(yè)都調(diào)減了開(kāi)工率，或停產(chǎn)或檢修，報(bào)價(jià)則繼續(xù)維持在節(jié)前水平，64%二銨報(bào)價(jià)2400～2450元。而部分中小企業(yè)早在1月底時(shí)就下調(diào)了價(jià)格，實(shí)際預(yù)收款降至2350元左右。目前發(fā)貨主要集中在東北市場(chǎng)和華北市場(chǎng)，春節(jié)期間發(fā)運(yùn)沒(méi)有受影響，鐵運(yùn)及水運(yùn)順暢，而且運(yùn)價(jià)有所回落。
出口增長(zhǎng)壓力大
以印度為首的二銨主要進(jìn)口國(guó)需求平淡。自2015年4月至2016年1月底，印度累計(jì)進(jìn)口二銨約620萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)近40%。據(jù)估，其二銨及三元復(fù)合肥庫(kù)存高達(dá)400萬(wàn)噸，超出往年水平。因此，目前印度進(jìn)口陷入停滯，預(yù)計(jì)新年度補(bǔ)貼公告發(fā)布才能啟動(dòng)。
春節(jié)期間國(guó)際二銨價(jià)格基本穩(wěn)定，其中美國(guó)美盛公司宣布40萬(wàn)噸裝置限產(chǎn)，坦帕港報(bào)價(jià)在FOB355～365美元。
目前國(guó)內(nèi)企業(yè)集港出口壓力較大。據(jù)節(jié)后初步統(tǒng)計(jì)，目前北部灣、湛江、江蘇幾大主要出口港二銨港存量在60萬(wàn)～70萬(wàn)噸。若加上一銨、重鈣、富鈣、普鈣的港存，磷肥港存高達(dá)100萬(wàn)～120萬(wàn)噸。
http://security-secrethostess.com/hangqing/52219.htm
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