陜西化肥市場(chǎng)不景氣　尿素價(jià)格下滑

關(guān)鍵詞：化肥

我國(guó)陜西化肥市場(chǎng)不景氣、尿素價(jià)格下滑，湖北宜化三季度業(yè)績(jī)大幅下降：三季度單季度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16.1億，同比增長(zhǎng)22.3%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)4658萬(wàn)，同比下降43.1%。單季度每股收益 0.086元，前三季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.75元。業(yè)績(jī)大幅下降的主要原因是產(chǎn)品價(jià)格跌幅大于原材料成本：公司尿素主要原料無(wú)煙煤仍然維持在800元/噸的高位，尿素的市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)從2300元/噸跌到1800元/噸；pvc產(chǎn)品價(jià)格從8500元/噸跌到6500元/噸，電石價(jià)格仍然維持在4000元/噸，氯堿業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。磷肥受需求疲軟以及高硫磺成本的雙重壓力：我國(guó)磷肥總體供過(guò)于求，雖然國(guó)家實(shí)行嚴(yán)格限價(jià)，并征收高達(dá)135%的出口關(guān)稅，但是高企的磷肥價(jià)格嚴(yán)重挫傷了農(nóng)民的用肥積極性，導(dǎo)致企業(yè)銷(xiāo)貨不暢，庫(kù)存較高。公司在硫磺價(jià)格高企時(shí)候庫(kù)存的硫磺尚未消化，對(duì)磷肥業(yè)務(wù)的盈利產(chǎn)生較大壓力。
鄂爾多斯的尿素項(xiàng)目是明年的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。鄂爾多斯項(xiàng)目已經(jīng)于今年10月份投產(chǎn)，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模104萬(wàn)噸，實(shí)際能夠達(dá)到125萬(wàn)噸，原料天然氣簽訂了 5年供應(yīng)合同，價(jià)格為0.86元/立方米，預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本在1100元/噸，即使嚴(yán)格實(shí)行國(guó)家限價(jià)1725元/噸，盈利也是非常可觀的。預(yù)期明年無(wú)煙煤價(jià)格將下行，成本壓力有望緩解：由于國(guó)際原油價(jià)格近期已經(jīng)跌破70美元/桶，國(guó)內(nèi)煤頭價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始回落，我們預(yù)計(jì)明年無(wú)煙煤的價(jià)格將回到合理價(jià)位，公司成本壓力有望緩解。公司特有的型煤氣化技術(shù)將確保公司的盈利。尿素是化工產(chǎn)品里面為數(shù)不多的需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的產(chǎn)品：尿素作為重要的農(nóng)資確保糧食安全，發(fā)改委已經(jīng)明確表示2009年提高農(nóng)作物最低收購(gòu)價(jià)10%左右，尿素需求將體現(xiàn)出抗經(jīng)濟(jì)周期的剛性需求。和其他化工產(chǎn)品比較，是為數(shù)不多的具有穩(wěn)定需求的產(chǎn)品。
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