行業(yè)內(nèi)憂外患　尿素止?jié)q在即

關(guān)鍵詞：尿素

春節(jié)過后，國內(nèi)尿素行情如預期般好轉(zhuǎn)，各地出廠報價連日上調(diào)，尿素漲幅少則40元/噸，多則過100元/噸。相信這樣的漲勢正是業(yè)內(nèi)期盼已久的場面。當然，那些見慣了大風大浪的業(yè)內(nèi)“前輩們”又有了不看好行情過快上漲的呼聲。筆者雖不認同這種只要看到價格大漲便言之風險相伴的說法，但僅從當前國內(nèi)、國際尿素市場形勢分析，情況確實也不容樂觀。

其實早在春節(jié)前，筆者也提出過節(jié)后市場或存風險的說法，參考依據(jù)主要來自對2015上半年尿素出口持看空的態(tài)度以及對內(nèi)銷市場供求的謹慎判斷。事實上，這兩方面因素在春節(jié)假期過后均有所體現(xiàn)，以至業(yè)內(nèi)對價格大漲產(chǎn)生了一定的風險意識。換句話說，雖然此時國內(nèi)尿素價格大漲，但多數(shù)廠家只是抱有跟漲的心態(tài)，而且考慮到自身節(jié)前的訂單尚未執(zhí)行完，庫存方面并沒有壓力。如此也就出現(xiàn)了華北、華東以及華中區(qū)域的集體調(diào)漲局面，這波行情也可以看成是春節(jié)以前廠商預判漲價的慣性操作，而并不代表他們、對當前形勢最新的分析態(tài)度。

國際價格尚未觸底。從外貿(mào)方面來看，前期印度招標確實很好的烘托了國際尿素市場氛圍，隨之帶動了國內(nèi)廠商集港，更使得港口現(xiàn)貨易手價達到了1650元 /噸。就在同一時間，國內(nèi)工廠開始謹慎并限量接單，進而引發(fā)各地市場在春節(jié)前夕報出貨源緊張的預期。但在印度達成的百萬噸招標合同中30萬噸印度政府行為和70萬噸則被媒體朋友稱之為貿(mào)易商行為。這也就給之后的尿素出口埋下了毀約的操作風險。考慮到國際原油價格處于低位，使印度本國長期停車的油頭尿素企業(yè)在成本面找到了復產(chǎn)理由，而產(chǎn)量的增加勢必抵消一部分進口需求。因此，無論從上半年國際整體需求還是從生產(chǎn)成本方面分析，國際市場無疑將呈現(xiàn)出價格競爭的窘境。從節(jié)后兩周的國際尿素報價來看，這種預測已顯而易見。2月底國際尿素市場走勢疲軟，更因供求過剩，價格持續(xù)下滑，尤日內(nèi)小顆粒尿素離岸價低報至 285-290美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價也跌至285-290美元/噸，通過推算可以看出285-290美元/噸的離岸價對比中國當前 1600-1650元/噸的集港價已是倒掛程度。而從國際市場供求以及成本角度考慮，價格恐怕要等到3月下旬才能觸底。如此一來，業(yè)內(nèi)對尿素出口或是集港的熱情可謂跌入谷底。

節(jié)后慣性漲價或?qū)⒅共健Ｕ麄�2月份，受業(yè)內(nèi)看好出口以及淡儲期國內(nèi)庫存偏低的預期支撐，尿素價格從春節(jié)前的緩漲到節(jié)后的大漲，確也算預料之中。但隨著國際尿素價格的連續(xù)下滑，中國出口已無價格優(yōu)勢，甚至面臨倒掛。與此同時，國內(nèi)過快提價也給行情本身增加的些許壓力。事實上，除了國際市場低迷對出口的影響以及國內(nèi)經(jīng)銷商缺少追漲意識外，春耕尿素供求趨緊的預期也在工廠陸續(xù)復產(chǎn)，行業(yè)開工率逐漸回升的過程中遭到了質(zhì)疑。預計本輪尿素反彈行情將在3月中上旬止?jié)q，并有可能在下旬走低。

綜上所述，節(jié)后國內(nèi)尿素價格雖有大漲，但已失去出口面支撐，內(nèi)需方面也因為氣溫偏低以及局部旱情而有所推遲。面對快速上漲的報價，下游經(jīng)銷商嗅到了風險。加之近期國內(nèi)尿素企業(yè)復產(chǎn)裝置增多，供求趨緊的預期逐漸被淡忘。隨著國內(nèi)尿素價格繼續(xù)被炒作上調(diào)，行情已不宜追漲，并隨時有“夭折”的可能性。
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