尿素出口關(guān)稅如期下調(diào),后期行情值得關(guān)注

關(guān)鍵詞：尿素

素出口關(guān)稅如期下調(diào)。根據(jù)財(cái)政部12月16日文件2014年尿素的旺季出口關(guān)稅(1-6月、11月、12月)將由2013年的75%下調(diào)為15%加上40 元/噸淡季出口關(guān)稅(7-10月)由2%調(diào)整為40元/噸。當(dāng)前尿素國際價(jià)格處于出口臨界點(diǎn)。目前我國山東地區(qū)小顆粒尿素的出廠價(jià)為1650元/噸按照新的出口關(guān)稅計(jì)算完稅價(jià)格為1937.5元/噸加上80元/噸的運(yùn)費(fèi)和60元/噸的港口費(fèi)用按照6.1的匯率計(jì)算離岸價(jià)格為340.6美元/噸而目前我國小顆粒尿素的港口離岸價(jià)為335美元/噸二者較為接近。

我國出口關(guān)稅下調(diào)情況下國際尿素價(jià)格仍有上漲空間。根據(jù)我們11月24日發(fā)布的尿素行業(yè)報(bào)告ifa預(yù)計(jì)2014年全球尿素產(chǎn)能過剩14%而2014年上半年全球年化尿素需求量為全年的1.25倍因此即使國產(chǎn)尿素可以隨意出口2014年上半年全球尿素仍處于供應(yīng)緊張狀態(tài)價(jià)格有望上漲。2014年全球低成本氣頭尿素產(chǎn)能僅增長2.6%低于3.7%的尿素需求增速我們認(rèn)為全球尿素價(jià)格的底限仍將由高成本企業(yè)的生產(chǎn)成本決定。烏克蘭是全球尿素生產(chǎn)成本最高的國家假設(shè)2014年該國進(jìn)口天然氣價(jià)格不變該國出口到我國的主要出口地亞洲的尿素成本為402.8美元/噸按照新的出口關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)對應(yīng)國內(nèi)出廠價(jià)為1821 元/噸。出口將成為2014年我國尿素需求的主要推動(dòng)因素。

春耕前國內(nèi)尿素供應(yīng)增長有限。天然氣供應(yīng)緊張導(dǎo)致氣頭尿素開工率下滑氣頭尿素開工率已經(jīng)從10月份的68.2%下滑至49.7%;天然氣供應(yīng)緊張及國外甲醇裝臵關(guān)停導(dǎo)致我國甲醇的價(jià)格高位運(yùn)行行業(yè)盈利高漲煤頭尿素將醇氨比向甲醇傾斜。在這兩個(gè)因素作用下11月我國尿素產(chǎn)量環(huán)比下滑6.7%全國開工率由 10月份75%下滑至目前的68%且有進(jìn)一步下滑趨勢。我們預(yù)計(jì)春季之前國內(nèi)尿素供應(yīng)難有好轉(zhuǎn)。

高彈性的煤頭尿素龍頭企業(yè)將受益。華魯恒升魯西化工為上市公司中規(guī)模較大的煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)。
http://security-secrethostess.com/hangqing/30216.htm
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