一銨 供應(yīng)緊張漲價不易

早在今年7月份，筆者就看好一銨市場，但遺憾的是秋季一銨并沒有出現(xiàn)上漲行情，看來供求關(guān)系不能完全決定價格。筆者對一銨價格形成機制進行了反思。

一方面目前國內(nèi)一銨的產(chǎn)能達1700萬噸，但單個企業(yè)的最大產(chǎn)能不超過180萬噸，大部分規(guī)模都在60萬噸以下，行業(yè)的集中度低，也缺少溝通機制，使得一銨成為充分競爭的市場;另一方面，磷酸一銨的消費對象是復(fù)合肥工廠客戶，單個企業(yè)的規(guī)模很大，且具有理性消費的特征，討價還價的能力極強，使得即使在供應(yīng)很緊張的情況下，一銨生產(chǎn)企業(yè)漲價的底氣都顯得不足(鉀肥、尿素、氯化銨和二銨生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模要遠遠大于下游的體量，而且可以通過渠道的變更清除“不忠實的客戶”，生產(chǎn)企業(yè)從而牢牢掌握了市場的定價權(quán))，由此帶來了秋季一銨市場的“貨緊價不揚”的局面。由此可見，一銨的定價權(quán)在復(fù)合肥企業(yè)，這是一個慢漲快跌的產(chǎn)品。

在硫磺和合成氨價格上漲的情況下，一銨價格較前期終于有了近百元的漲幅，但一銨的價格形成機制決定了只有在供不應(yīng)求時，原料價格的上漲才能傳導(dǎo)為產(chǎn)品價格的上漲，試圖通過供求關(guān)系的緊張引起價格上漲的動能不足。

一方面復(fù)合肥和流通企業(yè)需要補庫存，另一方面迫于環(huán)保、成本和資金的壓力，一銨生產(chǎn)企業(yè)的開工率恢復(fù)緩慢，而復(fù)合肥生產(chǎn)對一銨具有剛性需求，由此判斷，一銨供不應(yīng)求的局面短期之內(nèi)很難得到改觀。但作為價格的被動接受者，其價格繼續(xù)大幅上漲的可能性并不大。