2013年4月份草甘膦價格再次大漲，4股受益最大

截止4月22日，草甘膦再次漲價，7日來的漲幅達(dá)到8.11%.分析人士稱，由于環(huán)保政策再度收緊，中小企業(yè)復(fù)開工嚴(yán)重受限，市場供給緊張，再加上國內(nèi)補(bǔ)庫存需求增長和貿(mào)易商的炒作等因素，草甘膦市場因而出現(xiàn)獨樹一幟的上漲行情。
自去年以來草甘膦價格就不斷攀升，多數(shù)草甘膦工廠都接近滿產(chǎn)，2、3個月內(nèi)都無接單空間。但滿產(chǎn)仍無法“喂飽”市場需求。5月份草甘膦將迎來銷售旺季，需求量大幅增加將加劇市場供應(yīng)緊張，預(yù)計短期內(nèi)草甘膦仍以將強(qiáng)勢運行。
a股市場上，既有產(chǎn)能優(yōu)勢、又有技術(shù)和資金優(yōu)勢的新安股份（600596,股吧）、江山股份（600389,股吧）受草甘膦漲價影響最大。其中，江山股份擁有ida法和甘氨酸法兩套生產(chǎn)工藝，并在國內(nèi)最早掌握了草甘膦母液回收綜合技術(shù)。此外，沙隆達(dá)也擁有一部分草甘膦產(chǎn)能。
華泰證券：草甘膦獨領(lǐng)風(fēng)騷
本周觀點：我們對化工行業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，維持行業(yè)“中性”評級。我們對除草劑行情持樂觀態(tài)度，認(rèn)為供需仍將維持緊張，關(guān)注草甘膦上市公司-揚農(nóng)化工、新安股份、江山股份以及百草枯細(xì)分龍頭企業(yè)-紅太陽；中長期推薦供需關(guān)系向好、景氣向上的mdi行業(yè)-煙臺萬華。
本周關(guān)注：化工品整體低迷，草甘膦獨領(lǐng)風(fēng)騷本周化工市場整體表現(xiàn)低迷，多數(shù)品種下跌，同期上漲品種僅14個，其中表現(xiàn)最好的仍然是多次上榜的農(nóng)藥品種草甘膦。
2012年以來就不斷攀升的草甘膦價格本周以來再度拉升，漲幅接近3%.目前，甘氨酸路線95%草甘膦原藥，市場報價已達(dá)3.9萬元一線。近期多數(shù)草甘膦工廠都接近滿產(chǎn)，2、3個月內(nèi)都無接單空間。但滿產(chǎn)仍無法‘喂飽’市場需求。5月份草甘膦將迎來銷售旺季，需求量大幅增加將加劇市場供應(yīng)緊張，預(yù)計短期內(nèi)草甘膦仍以將強(qiáng)勢運行。
一周市場回顧：本周，大盤下探后大舉反彈，滬深300指數(shù)大幅上行，周漲幅2.91%,化工板塊表現(xiàn)稍弱于大市，周跌幅為2.63%.子行業(yè)方面，除了磷化工、磷肥和鉀肥板塊小幅下跌以外，其他板塊悉數(shù)上漲。其中漲幅居前的子行業(yè)主要有氨綸、紡織化學(xué)、聚氨酯、農(nóng)藥和復(fù)合肥。
主要跟蹤產(chǎn)品價格漲跌幅前列品種：
漲幅前五位品種：液氯（華東）+50%;天然氣（nymex天然氣）+6.33%;氨綸40d（華東）+4.40%;px（cfr東南亞）+3.05%;草甘膦（華東粉劑）+2.74%.
跌幅前五位品種：天然橡膠（上海市場）-12.74%;合成氨（江蘇工廠）-9.52%;國際柴油（新加坡）-7.47%;二甲苯（韓國fob）-6.78%;丁苯橡膠（華東1502）-6.21%.
國海證券：草甘膦公司盈利超預(yù)期
本周要點：二級市場表現(xiàn)：上周化工行業(yè)跌0.64%,石油開采跌1.03%,油氣采掘服務(wù)跌0.35%,上證綜指跌0.83%,滬深300跌0.86%,石油和化工板塊的表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。石油和化工三級細(xì)分行業(yè)中漲幅前三的是：農(nóng)藥漲6.35%,玻纖漲4.23%,紡織化學(xué)用品漲3.02%;跌幅前三的是：磷肥跌7.12%,鉀肥跌5.77%,磷化工及磷酸鹽跌4.26%.個股中漲幅前五的是：江山股份漲17.3%,安利股份漲17.1%,新安股份漲14.8%,揚農(nóng)化工漲12.8%,沙隆達(dá)a漲12.2%;個股中跌幅前五的是：中核鈦白跌13%,兩面針跌12.8%,st河化跌12.1%,遼通化工跌10.2%,建新股份跌9.5%.
產(chǎn)品價格變動：在我們跟蹤的188種化工產(chǎn)品中，上周37種產(chǎn)品價格上漲，86種產(chǎn)品價格持平，65種產(chǎn)品價格下跌。價格漲幅前五的產(chǎn)品為：98%硝酸-安徽金禾漲12.5%,氯仿漲12%,甲乙酮-華東漲6%,二甲苯-fob韓國漲5.5%,nymex天然氣-期貨漲4.9%;價格跌幅前五的產(chǎn)品為：鈦精礦-四川攀鋼跌6.9%,乙烯-東南亞cfr跌5.9%,硫酸-浙江嘉化98%跌5.3%,sbs（4452）跌4.6%,丁二烯-東南亞cfr跌4.5%.
產(chǎn)品價差變動：在我們跟蹤的26種產(chǎn)品價差中，上周價差擴(kuò)大的有8種產(chǎn)品，13種產(chǎn)品的價差縮小。硬泡聚醚噸價差增加了425元，粘膠短纖噸價差增加了315元，聚酯切片噸價差增加了212元，腈綸毛條噸價差增加了200元；tdi噸價差下降了970元，己內(nèi)酰胺噸價差下降了804元，bdo順酐法噸價差下降了695元，順丁橡膠噸價差下降了600元。
重要行業(yè)新聞（1）2012年中國大氣污染治理產(chǎn)業(yè)規(guī)模近千億北京賽迪經(jīng)智投資顧問有限公司（賽迪經(jīng)智）日前發(fā)布的《中國大氣污染治理產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略研究（2013）》報告顯示，2012年，中國大氣污染治理行業(yè)總的產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到約975.1億元。報告顯示，從總體上看，中國大氣污染治理產(chǎn)業(yè)的競爭格局已經(jīng)形成，在細(xì)分領(lǐng)域?qū)用嫔希�中國大氣污染治理產(chǎn)業(yè)大致分為脫硫、脫硝、除塵三大領(lǐng)域；在區(qū)域整體分布上，大氣污染治理設(shè)備制造與運營兩大方向的分布有所不同。報告認(rèn)為，脫硫、脫硝、除塵是全球大氣污染治理領(lǐng)域已經(jīng)發(fā)展成熟的三大重點產(chǎn)業(yè)，目前已經(jīng)經(jīng)歷了60至70年代的初創(chuàng)、80年代的高速發(fā)展、90年代的穩(wěn)步提高及21世紀(jì)初的成熟擴(kuò)張。另外，汽車尾氣防治是大氣污染治理產(chǎn)業(yè)的新興領(lǐng)域，有望在中國大氣污染治理產(chǎn)業(yè)資既有的競爭格局下形成新的投資機(jī)會及增長點。
（2）旱澇并襲，南北夾攻今春化肥市場進(jìn)入春播以來，東北發(fā)生持續(xù)低溫春澇、西南和西北多省區(qū)遇旱，同時受糧價下行影響，春季化肥市場整體低迷。業(yè)內(nèi)分析，春耕行情將平淡收尾，未來市場提振有賴于出口集港和夏季高氮肥的拉動。農(nóng)業(yè)部副部長余欣榮日前稱，今年東北地區(qū)春澇面積大，1/4耕地過濕，加之氣溫低回暖晚影響整地播種，預(yù)計農(nóng)時推遲1周左右。以吉林為例，據(jù)統(tǒng)計，截至4月7日，該省旱田已播種面積僅占計劃的0.13%,水稻育苗僅占計劃的2.56%.與此同時，西南和西北等地旱情對春耕生產(chǎn)也造成了很大影響。截至本月2日，全國耕地受旱面積1.1億畝，其中作物受旱面積5234萬畝，主要分布在云南、貴州、甘肅等地。
【個股掘金】
揚農(nóng)化工（600486,股吧）：公司擁有草甘膦產(chǎn)能3-4萬噸左右，受益于國內(nèi)外農(nóng)藥市場需求旺盛，加之行業(yè)供給端收縮顯著，草甘膦復(fù)蘇態(tài)勢明顯，盈利能力回升。日前發(fā)布的業(yè)績顯示，今年一季度實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加70%到110%.
此前，公司曾預(yù)計2013年草甘膦產(chǎn)銷規(guī)模在3萬噸左右，另一個除草劑產(chǎn)品麥草畏目前產(chǎn)銷規(guī)模約1500噸/年，產(chǎn)品出廠價在8-9萬元/噸，未來 公司會根據(jù)下游需求情況逐步增加麥草畏產(chǎn)量。另一方面，公司另一主導(dǎo)產(chǎn)品，菊酯業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)定，其衛(wèi)生菊酯類產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率達(dá)到70%,主導(dǎo)格局基 本已經(jīng)形成。
江山股份：公司主營草甘膦、敵敵畏等農(nóng)藥產(chǎn)品以及燒堿、樹脂、甘氨酸等化工產(chǎn)品，國內(nèi)最大的草甘膦生產(chǎn)商之一。公司“江山”品牌在農(nóng)藥化工行業(yè)具有較高的知名度，是中國農(nóng)藥行業(yè)最早的馳名商標(biāo)。草甘膦價格是影響公司業(yè)績的主要因素。目前公司草甘膦產(chǎn)能為7萬噸，在上市公司中僅次于新安股份。公司農(nóng)藥銷售收入列“2012中國農(nóng)藥行業(yè)百強(qiáng)第7位”,公司農(nóng)藥出口收入列“2012中國農(nóng)藥出口前10強(qiáng)第5名”.
技術(shù)優(yōu)勢：2011年公司獲得國家知識產(chǎn)權(quán)局授予的“雙甘磷縮合蒸出水的循環(huán)應(yīng)用”、“一種連續(xù)化合成亞磷酸方法”兩項發(fā)明專利證書。取得“高效、低毒、低殘留農(nóng)藥品種及中間體的清潔生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)”等3個“‘十二五’國家科技支撐計劃”的立項和62%草甘膦異丙胺鹽水劑農(nóng)藥登記證。公司建有博士后科研工作站、院士工作站、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心、江蘇省綠色除草劑工程技術(shù)研究中心。先后承擔(dān)12項國家攻關(guān)計劃、支撐計劃和國家863計劃項目。公司酰胺類除草劑生產(chǎn)工藝引進(jìn)全套國外先進(jìn)技術(shù)，是國家推廣的清潔生產(chǎn)工藝。公司研制的idan法草甘膦生產(chǎn)新工藝，產(chǎn)品質(zhì)量、含量位居行業(yè)前列。公司創(chuàng)制的高效低毒低殘留綠色農(nóng)藥氯噻啉除蟲效果優(yōu)于同類產(chǎn)品。
公司預(yù)告今年一季度實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為5200萬元左右，而去年同期虧損3419萬元。而從此前披露的2012年年報來看，去年四季度單季的營 業(yè)收入達(dá)8.29億元，環(huán)比增長16.9%;凈利潤0.22億元，環(huán)比增加175%;毛利率15.5%,環(huán)比提升3.3%;為歷史單季度最好水平。
新安股份：公司主營農(nóng)用化學(xué)品、有機(jī)硅材料兩大產(chǎn)業(yè)，開發(fā)形成了以草甘膦原藥及劑型產(chǎn)品為主導(dǎo)，殺蟲劑、殺菌劑等多品種同步發(fā)展的產(chǎn)品群；圍繞有機(jī)硅單體合成，形成了從硅礦冶煉到硅粉加工、從單體合成到下游制品加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，完善了硅橡膠、硅油、硅樹脂、硅烷偶聯(lián)劑四大系列產(chǎn)品，新安成為擁有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的有機(jī)硅企業(yè)。公司草甘膦原粉產(chǎn)量是世界第二、亞洲第一，草甘磷是滅生性除草劑，廣泛用于果園、橡膠園、桑園等經(jīng)濟(jì)林作地、農(nóng)作物的除草，防治雜草。
沙隆達(dá)a:公司是我國農(nóng)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)，農(nóng)藥產(chǎn)量、銷售收入和出口創(chuàng)匯等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多年來均位居同行業(yè)第一。公司多項產(chǎn)品的市場占有率均居于全國前列，在國外已注冊了140多個農(nóng)藥品種，也是國家認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心和微生物農(nóng)藥國家工程研究中心基地。主要殺蟲產(chǎn)品敵敵畏、敵百蟲、氧化樂果產(chǎn)量均占國內(nèi)市場份額的1/3以上。公司現(xiàn)有13萬噸/年燒堿、4萬噸/年精胺、3萬噸/年敵敵畏、2.5萬噸/年草甘膦、1萬噸/年乙酰甲胺磷、8000噸/年百草枯及6000噸/年敵百蟲等生產(chǎn)裝置。
公司日前預(yù)計今年一季度業(yè)績實現(xiàn)凈利潤3507.50-4209?萬元，同比增長150-200%.年報顯示，2012年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 為1.0376.9萬元，同比增長96.29%,按此測算，公司四季度的凈利潤達(dá)54440.07萬元，單季度的凈利潤超過前三季度的總和，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。