鉀肥價格艱難尋底

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關(guān)鍵詞：鉀肥 去年底，加拿大鉀肥出口公司canpotex對外宣布，已與中國中化化肥達成協(xié)議，確定2013年上半年鉀肥出口價為400美元/噸(到岸價)，合同量為100萬噸。這一價格較2012年上半年下滑70美元/噸。 進口大單的簽訂在讓國內(nèi)貿(mào)易商吃下定心丸的同時，也讓近期的國產(chǎn)鉀肥價格找到了指引。考慮關(guān)稅、運費返還等因素，進口鉀肥價格約為2600元/噸；以此價格作為標(biāo)桿，業(yè)內(nèi)預(yù)計，價格已在2600～2700元附近盤旋的國產(chǎn)鉀肥價格今年上半年不會再跌。 業(yè)內(nèi)人士分析稱：“國產(chǎn)鉀肥廠家一般在3～4月份開工，恰逢進口鉀肥陸續(xù)到港，兩廂廝殺，價格暫時不好判斷�！� 去年鉀肥需求不旺 作為全球最大的鉀肥進口國，中國近三年的鉀肥年進口量皆超過了500萬噸，對外依存度約50%。在全球鉀肥產(chǎn)能過剩的背景之下，加拿大、俄羅斯等鉀肥生產(chǎn)皆將中國視為其最大客戶，在敲定出口至中國的鉀肥價格之后，再與印度、巴西等需求方談判相對容易。 對國內(nèi)鉀肥生產(chǎn)廠家而言，在制定銷售價格時，進口鉀肥價格便是極好的參照樣本。 近些年鉀肥進口合同都是半年簽一次。2011年上、下半年鉀肥進口價格分別為400美元/噸、470美元/噸；2012年價格仍為470美元/噸，看似合同價格沒有變化，但業(yè)內(nèi)人士普遍反映2012年生意難做。 這從鹽湖股份(000792，收盤價26.82元)的業(yè)績上也可看出端倪。2012年第一、二、三季度，鹽湖股份分別實現(xiàn)凈利潤4.93億元、8.19億元、5.17億元；而2011年1～3季度，該公司則實現(xiàn)凈利潤7.53億元、8.87億元、7.79億元，同比降幅分別為34.58%、7.69%、33.73%。 在2012年半年報中，鹽湖股份就曾大倒苦水：“受國際、國內(nèi)整體經(jīng)濟形勢不景氣的影響，加之進口鉀肥到岸數(shù)量較多，國內(nèi)鉀肥市場短期內(nèi)處于供應(yīng)充足、需求不旺的狀態(tài)，銷售價格出現(xiàn)下滑，銷售冷淡�！�2012年下半年，國內(nèi)鉀肥需求不旺的狀況絲毫沒有得到改觀。 鉀肥價格難言見底 中化化肥與canpotex敲定2013年上半年鉀肥進口價格為400美元/噸，這一價格已跌回兩年前，國產(chǎn)鉀肥價格走勢也將參照這一標(biāo)準(zhǔn)。目前業(yè)內(nèi)關(guān)心的是，這個價格會不會是底？ 對此，業(yè)內(nèi)人士分析說：“該價格的確定預(yù)示著一季度國內(nèi)鉀肥價格至少不會大跌。國產(chǎn)鉀肥廠家一般3～4月份開工，恰逢進口鉀肥陸續(xù)到港，兩廂廝殺，那時候價格會怎么樣，現(xiàn)在暫時不好判斷。” 其謹(jǐn)慎并非沒有根據(jù)。有分析人士指出，2012年我國鉀肥總供應(yīng)量為1662萬噸，總需求量只有1252萬噸。即便今年需求不下滑，考慮到還有400多萬噸結(jié)轉(zhuǎn)庫存量，如果國內(nèi)鉀肥生產(chǎn)廠家正常開工，將只需要進口300萬噸就已足夠。 投資者需要注意的是，上述估算的一個限制條件是國內(nèi)沒有新增產(chǎn)能投放，但這個條件其實并不成立。 目前，中信國安控股的國安科技80萬噸/年鉀肥裝置正在調(diào)試，預(yù)計將于今年3月正式投產(chǎn)。另外，鹽湖股份子公司鹽湖發(fā)展曾于2011年1月宣布新建100萬噸/年鉀肥裝置，2012年上半年已完成總圖及工藝設(shè)計，項目文件已報送有關(guān)部門審批。 產(chǎn)品價格尚在尋底，相關(guān)公司的股價表現(xiàn)也較為低迷。自去年12月以來的大反彈行情中，三家國內(nèi)主要的鉀肥生產(chǎn)商鹽湖股份、冠農(nóng)股份(600251，收盤價17.44元)以及中信國安(000839，收盤價6.34元)，其反彈幅度都遠遠小于大盤。
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