淺析尿素行情觸底反彈之窘境

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關(guān)鍵詞：尿素 近一段時間以來，尿素市場正經(jīng)歷著業(yè)內(nèi)普遍認同的跌價過剩。無論是廠家還是經(jīng)銷商對此番尿素價格回落均表示在預(yù)料之中。特別是眾多信息咨詢網(wǎng)站的朋友樂比不疲的從成本、供求角度進行分析，一再論證尿素還有下滑空間，但始終未能言明具體降幅。筆者之前曾斷言尿素本輪跌價底線應(yīng)該會出現(xiàn)在1800-1850元/噸，并建議在噸價1850元的時候做“階梯性”采購。截止上周末，河北、山東、山西等地相繼報出了1850元/噸的低端出廠價。這不免會刺激到經(jīng)銷商的忍耐力，參考生產(chǎn)成本以及社會庫存情況，開始有人相信1850元就是年內(nèi)尿素的底線價格了。而且在他們看來，尿素行情即將大幅度觸底反彈。本人雖贊同價格極盡觸底，但客觀而言反彈之路并不好走，或者說尿素市場很可能在短期內(nèi)之處于盤整階段，價格難有實質(zhì)性反彈。之所以筆者對尿素漲價信心不足，主要是因為之前影響行情的幾大問題并沒有得到解決。比如：無煙煤價格、產(chǎn)量過剩、后期出口等等。首先考慮成本支撐有限：或許早已有人想到成本將成為尿素漲價的最大障礙，便開始散布無煙煤漲價的消息。記得一個江蘇朋友很正式的告訴我：無煙塊煤每噸漲了30元，無煙粉煤則是60元。如果此消息屬實，對尿素漲價必然有利。但從煤炭供求角度分析，漲價還為時過早。帶著這一疑問，本人詢問了晉煤礦務(wù)局的朋友，答案卻是煤價未漲。并且他預(yù)測在年底之前，煤炭漲價的可能性不大。主要原因是秦皇島庫存量較多，近期沒有減少的信號。而且各地庫存依然偏高，國內(nèi)煤炭整體供求處于弱平衡狀態(tài)。這樣看來，煤炭漲價的傳言很可能是炒作，也可能只是小煤礦或港口方面報價，影響不了整體市場。其次便是產(chǎn)量過剩：有朋友調(diào)侃到“產(chǎn)量已經(jīng)過剩，怎么能解決？靠消耗？”筆者只能說靠減產(chǎn)控制后期尿素產(chǎn)量。通過了解得知，自11月以來，隨著西北、西南地區(qū)天然氣開始緊張，蘭州石化、寧夏石化以及烏石化、四川瀘天化等尿素企業(yè)相繼停車或減產(chǎn)；華北、華東多家煤頭尿素企業(yè)也有因成本倒掛減產(chǎn)的情況。據(jù)本網(wǎng)11月9日統(tǒng)計結(jié)果顯示：國內(nèi)尿素企業(yè)整體開工率已從之前的82%下降到了78%。這預(yù)示著供求過剩的問題正在緩解。但從今年前三個季度尿素同比增長10%的角度考慮，當前高于70%的開工率對解決的供求問題而言，多少有些杯水車薪的感覺。所以行業(yè)仍需進一步“降產(chǎn)”。最后也是從本屆磷復(fù)肥會議上了解到的關(guān)于明年化肥出口的消息。在發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司吳君揚處長《我國化肥的發(fā)展狀況及宏觀管理政策趨向》的演講中表示“預(yù)計化肥出口關(guān)稅政策會總體穩(wěn)定；不要聽信謠傳”。他所說的謠言，恐怕就是近期業(yè)內(nèi)所傳的明年尿素出口關(guān)稅下調(diào)到2%的說法吧。暫且不去討論這種政策的可能性，即便屬實，淡季出口也是明年下半年的事情，沒必要將其摻和到淡儲行情中來。上述關(guān)于2013年尿素出口關(guān)稅的問題尚未明朗；而煤價本就與尿素價格互為支撐，或許今年國內(nèi)煤價還要靠尿素漲價拉動呢。而尿素企業(yè)開工率的降低確實可看作利好，對緩解后期國內(nèi)尿素供求雖有一定作用，但并非立竿見影之舉�？偠�言之，當前國內(nèi)尿素市場仍缺少強勁的促漲因素，即便此時觸底反彈，漲價也略有虛感，難以持久。照此看來，月底之前尿素行情基本會以盤整為主，山東以及華北地區(qū)的成交價維持在1850-1900元/噸。
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